投資者如何解讀保險公司財報？
這個話題正好切中後續需要講的一個觀點， 因此今天先提出來。 如有你有想法理財增值， 正好想去股市看看，
當然， 方法瞭解了就知道如何選擇， 不僅僅對於保險公司的投資了， 對於想投資其他行業， 也一樣需要這些基本知識。
1 企業有哪些報表呢？對於投資來說要如何看財報呢？
瞭解企業財報有助於投資者做好投資準備。
簡單來說， 財報是一套會計檔， 包括資產負債表、損益表、現金流量表（或財務狀況變動表）、附表和附注， 是會計主體對外提供的反映會計主體財務狀況和經營的會計報表， 它反映一家企業過去一個財政時間段（主要是季度或年度）的財政表現， 及期末狀況。
各表之間存在嚴密的邏輯關係， 閱讀財務報表時， 不能只是單看其中某張表， 當時角色不同， 還是會有側重， 比如， 投資人， 更看重利潤表；債權人而言， 最關注現金流量表。
2 知道要看什麼報表， 那麼範圍的報表需要看呢?
目前各國上市公司通常是規定每個季度公佈一次財報。
好比我們觀察一個人的發展演變， 要看他最近的表現， 還要瞭解他在什麼行業， 同時還要瞭解過去兩年的情況。 （不是偵探， 但有異曲同工之妙。 ）這樣才能綜合評估一個人對吧。
因此， 對於投資對象， 過去兩年的財報也要詳細閱讀， 這樣才能知根知底。
3 從什麼地方找企業財報呢
途徑也不少， 只要你真的想要瞭解， 有很多公開的地方可以找到對應公司的財務報表。
4 想要讀懂財報， 有哪些重要因素必須要讀懂？
如果繼續用財經術語來講，
資產負債表：好比一個人， 有車有房有存款還有股票期權可能還是一個企業主等等， 這些對於他來說都是價值， 名下東西越多， 資產越多。
同時， 可能也有房貸車貸借款， 都是需要付出的， 就是欠別人的越多， 負債越多。
還有， 這個人， 認識的朋友多人脈廣， 別人對他的口碑評價很好， 雖然看不到， 但代表這個人只要一出面就能解決多少價值的問題。 好比， 企業的無形資產， 是對其信譽的認同程度， 越認同， 感召別人的能力越強， 這種資產越大。
因此， 可以有負債， 但是負債和資產的比例要適當， 負債太大把人壓不過氣；負債太少， 就不能借力，
雖然說的是企業， 但是在生活中也是這個道理。 你看中的企業， 負債和資產的比例如何， 借來的錢給其帶來更多營收和利潤覆蓋了負債成本， 這種負債就是正向的。 反之， 會越借越多。
利潤表：打個比方說， 這個人又來了， 他做的生意， 不需要什麼投入， 賣出去單價還高， 肯定毛利就高， 相比需要投入很多賣價還不高的生意來說， 肯定他賺。 同時還要銷售量， 單單是價格高但一年賣不出去幾單來說， 銷售量大利潤也不比他少， 所以要綜合考慮。
毛利算完了， 還得算算到底賺不賺， 就要把相關的支出減去， 人員， 租金， 水電， 費用， 稅金， 大了小了只要花錢的都要算上， 減去之後看到底還有沒有剩， 誰剩的多， 等於實際賺到的越多。
因此，在同樣收入的情況下，支出越少越好，銷售費用，折舊費用，利息等等，支出少的肯定比支出多的好。
現金流量表：這個好理解吧，就是手上掌握可被使用的現金有多少，怎麼說的，現金為王，急事來了，一個有錢立馬解決了，另一個還要把資產變現，那肯定現金流充裕的越好。要知道，有錢比有資產重要的多，變現能力高於一切。
p.s在這裡只講粗淺的道理，在報表中有分門別類科目對應，想來用一篇文章說明白這些肯定是不現實，只是說個原理。
5 保險公司的財報到底怎麼看呢？
對應上面的，首先清楚，保險公司有什麼資產有什麼負債。
保險公司不像工廠還有場地或者設備，你想想保險公司的資產是什麼呢？除了有些置辦的辦公場所是固定資產，其他都是現金，以及其他的對外投資了。
所謂認可資產，主要對不同類別金融資產考慮其風險水準後的調整值，這點類似於銀行的風險加權資產。一般基礎設施和不動產債券可以100%計入，股票會乘以一個小於100%的係數，另外，保險公司的次級債也可以算作認可資產，這點類似於銀行的二級資本。
負債呢？可以想想，保險公司的負債會有哪些？保險公司的負債，認可負債則主要是保險責任準備金。保險責任準備金可以看作保險公司對投保人未來預期支出所做的準備，支出包括：投保人到期的本金和利息、分紅特別儲備和萬能平滑準備金、預期賠付等。從理論上講,壽險公司提存的責任準備金應等於投保人繳付的保費及其所產生的利息扣除當年應分攤的死亡成本後的餘額，也就是投保人多繳的那部分。
這些就夠了嗎？站在投資的角度上看，還需要好好研究利潤。
6 保險公司如何估值判斷呢？
從利潤表角度來看，保費+投資收益=出險成本+保險公司費用和利潤。保險公司利用保費收入和賠付的差額，以及收支之間時間差帶來的投資收益，來賺錢，具體來說，保險公司的利潤主要來自三個方面，死差、利差、費差。
保險公司收了保費，就拿去投資，風險賠付以後，扣除成本，剩下的就是公司利潤，保費是收入的基礎，投資收益是收入上的收入，保費和投資可以代表保險的兩大主要業務能力，因此，對保險公司的分析評價，一個要看保費收入和新業務價值，再個就是要看投資收益，要能收上來錢，還要能賺錢才行。
一、收息：主要包括各種存款、債券的利息，以及股票的股息等；
二、交易價差：主要是指買賣股票、債券，通過買入賣出的交易價差產生的收益；
三、資產減值：計提資產減值，產生負收益；
四、交易性金融資產的公允價值變動收益；
五、可供出售金融資產公允價值變動收益。
淨投資收益：第一部分收益，淨投資收益率=淨投資收益/投資資產加權平均。
總投資收益：第一、二、三、四部分收益加總，總投資收益率=總投資收益/投資資產加權平均。
綜合投資收益（或淨值增長率、真實投資收益率）：所有投資收益之和，綜合投資收益率=綜合投資收益/投資資產加權平均。
對於普通行業來說，企業估值主要看重企業的利潤和淨資產。對於保險公司而言，淨利潤由於受到投資收益波動影響，利潤容易失真，不如淨資產或者說內含價值可靠。
看完今天的內容，估計好多人都是這樣的......所以，你可以直接看最後一段了。
保險經紀人Tara建議
保費收入特別是新增保費的增長，以及新業務價值的增長，都值得重點關注。
保險公司的魅力所在就是負債成本低和高投資收益之間的差值，保險公司的投資並不一定都能獲得高收益，投資水準如何？就要看各家保險公司的收益率的高低，這個值得重點關注。
中國的保險市場，無論是從保險深度上還是從保險密度上同發達國家差距都還很大，可以說是，廣闊天地，未來還大有可為。
p.s本文僅是個人對保險行業的分析整理，不代表任何投資傾向。請知悉。
因此，在同樣收入的情況下，支出越少越好，銷售費用，折舊費用，利息等等，支出少的肯定比支出多的好。
現金流量表：這個好理解吧，就是手上掌握可被使用的現金有多少，怎麼說的，現金為王，急事來了，一個有錢立馬解決了，另一個還要把資產變現，那肯定現金流充裕的越好。要知道，有錢比有資產重要的多，變現能力高於一切。
p.s在這裡只講粗淺的道理，在報表中有分門別類科目對應，想來用一篇文章說明白這些肯定是不現實，只是說個原理。
5 保險公司的財報到底怎麼看呢？
對應上面的，首先清楚，保險公司有什麼資產有什麼負債。
保險公司不像工廠還有場地或者設備，你想想保險公司的資產是什麼呢？除了有些置辦的辦公場所是固定資產，其他都是現金，以及其他的對外投資了。
所謂認可資產，主要對不同類別金融資產考慮其風險水準後的調整值，這點類似於銀行的風險加權資產。一般基礎設施和不動產債券可以100%計入，股票會乘以一個小於100%的係數，另外，保險公司的次級債也可以算作認可資產，這點類似於銀行的二級資本。
負債呢？可以想想，保險公司的負債會有哪些？保險公司的負債，認可負債則主要是保險責任準備金。保險責任準備金可以看作保險公司對投保人未來預期支出所做的準備，支出包括：投保人到期的本金和利息、分紅特別儲備和萬能平滑準備金、預期賠付等。從理論上講,壽險公司提存的責任準備金應等於投保人繳付的保費及其所產生的利息扣除當年應分攤的死亡成本後的餘額，也就是投保人多繳的那部分。
這些就夠了嗎？站在投資的角度上看，還需要好好研究利潤。
6 保險公司如何估值判斷呢？
從利潤表角度來看，保費+投資收益=出險成本+保險公司費用和利潤。保險公司利用保費收入和賠付的差額，以及收支之間時間差帶來的投資收益，來賺錢，具體來說，保險公司的利潤主要來自三個方面，死差、利差、費差。
保險公司收了保費，就拿去投資，風險賠付以後，扣除成本，剩下的就是公司利潤，保費是收入的基礎，投資收益是收入上的收入，保費和投資可以代表保險的兩大主要業務能力，因此，對保險公司的分析評價，一個要看保費收入和新業務價值，再個就是要看投資收益，要能收上來錢，還要能賺錢才行。
一、收息：主要包括各種存款、債券的利息，以及股票的股息等；
二、交易價差：主要是指買賣股票、債券，通過買入賣出的交易價差產生的收益；
三、資產減值：計提資產減值，產生負收益；
四、交易性金融資產的公允價值變動收益；
五、可供出售金融資產公允價值變動收益。
淨投資收益：第一部分收益，淨投資收益率=淨投資收益/投資資產加權平均。
總投資收益：第一、二、三、四部分收益加總，總投資收益率=總投資收益/投資資產加權平均。
綜合投資收益（或淨值增長率、真實投資收益率）：所有投資收益之和，綜合投資收益率=綜合投資收益/投資資產加權平均。
對於普通行業來說，企業估值主要看重企業的利潤和淨資產。對於保險公司而言，淨利潤由於受到投資收益波動影響，利潤容易失真，不如淨資產或者說內含價值可靠。
看完今天的內容，估計好多人都是這樣的......所以，你可以直接看最後一段了。
保險經紀人Tara建議
保費收入特別是新增保費的增長，以及新業務價值的增長，都值得重點關注。
保險公司的魅力所在就是負債成本低和高投資收益之間的差值，保險公司的投資並不一定都能獲得高收益，投資水準如何？就要看各家保險公司的收益率的高低，這個值得重點關注。
中國的保險市場，無論是從保險深度上還是從保險密度上同發達國家差距都還很大，可以說是，廣闊天地，未來還大有可為。
p.s本文僅是個人對保險行業的分析整理，不代表任何投資傾向。請知悉。