8月報告在即 前瞻恐要打臉

北京時間8月10日(本週四)24時， 美國農業部即將發佈8月作物供需報告。 目前市場上對本次報告的前瞻已經出爐。 其中：分析師們平均預計2017年美國大豆產量為42.03億蒲式耳， 相比之下， 美國農業部7月份的預測為42.6億蒲式耳。 分析師預計2017/18年度美國大豆期末庫存為4.33億蒲式耳， 相比之下， 美國農業部7月份的預測為4.6億蒲式耳。 分析師預計2017/18年度全球大豆期末庫存為9230萬噸， 相比之下， 美國農業部上月的預測為9350萬噸。

通過以上前瞻預估資料我們可以看出， 外媒分析機構對8月報告調低新季美豆單產、總產以及結轉庫存的意願較為明顯。

但中國糧油資訊網分析師李一峰認為， 這個前瞻預估恐怕又要“打臉”， 從目前市場的表現來看， 關鍵資料調降的可能性微乎其微。 首先， 市場對本次報告的預估是有連環性的， 即看好天氣因素對產量降低產生影響， 進而將新季美豆單產調低， 總產量以及結轉庫存也相應的調降了。 但是關鍵的問題是， 天氣因素一定會影響產量麼?我們都知道， 7月份美豆種植區天氣情況較為複雜， 降雨與乾旱此起彼伏， 但是彼時新季美豆正處揚花期， 天氣影響並不顯著， 真正到了結莢期的時候， 天氣因素才有舉足輕重的影響。 因此前瞻預估的前提就有待探討。 其次， 近期美豆期貨市場上正在減持淨多單， 說明資本市場對8月報告的看多心理並不強， 報告公佈之前的避險心理說明本次報告的內容暫不值得期待。

因此筆者認為， 8月供需報告暫勿跟隨前瞻的方向看多， 客觀的看中性為宜。 國內豆粕現貨市場本周雖會受到USDA供需報告的干擾， 但暫時不會有方向性的漲跌變化。 建議市場客觀的看待報告影響， 切勿盲目跟風。