馬莉看行業:本周
(1)繼續維持上周對紡服行業兩隻高成長、低PEG標的南極電商及跨境通的重點推薦,並提示關注開潤股份;
(2)在上周基礎上,由於各地環保督查持續趨嚴的情況下我們再次推薦印染行業龍頭航民股份;
(3)我們同時提示在行業整體關注度較低的情況下出現的低估值優質藍籌標的,如魯泰B、聯發股份、森馬服飾、富安娜、海瀾之家。
繼續重點推薦高成長低PEG的紡服行業成長龍頭:南極電商、跨境通:
(1)南極電商:公司通過不斷在品類以及品牌上的擴張,持續在阿裡、京東等大平臺上擴大自己的產品銷售品類,同時公司繼續通過各類新興引流方式持續保持流量的提升。
(2)跨境通:公司從去年8月開始流程上體系化、資料化的精細化管理,目前已初見成效。 公司服裝站通過對免費流量的挖掘流量在Q2明顯回升;電子站流量穩定前海帕拓遜繼續保持超過100%的增長。
公司庫存從買斷模式逐步向代銷模式轉變,對現金流也能提供正面幫助。
(3)開潤股份:半年報業績2B、2C業務雙雙高增長,2017年公司一方面將繼續保證B2B業務與包括迪卡儂在內的各大客戶的緊密合作保證增長,一方面將針對潤米90分品牌加強品類擴張及全管道建設。
航民股份有望持續受益環保政策收緊:航民股份作為佈局印染全產業鏈的龍頭,受益於環保政策趨嚴下印染行業產能收縮及染費價格上漲有望持續獲益。
在行業整體關注度較低的情況下出現的低估值優質藍籌標的,如魯泰B、聯發股份、森馬服飾、富安娜、海瀾之家:在紡服行業基本面整體不景氣、行業關注度相對較低的情況下,行業內諸如魯泰、聯發股份、森馬服飾、富安娜、海瀾之家等質地優良、業績穩定的標的估值已經低於歷史中樞水準,我們提示投資者對其給予關注。
風險提示:宏觀經濟增速放緩導致終端消費疲軟;原材料價格波動。