太平洋證券
主要化工品漲跌幅情況
漲幅前五：維生素B1（52.63％）， 維生素B5（20.00％）， 苯胺（13.00％）， 乙烯（11.60％）， DMF（10.93％）；
跌幅前五：製冷劑R134a（-11.11％）， 六氟磷酸鋰（-9.52％）， 無水氫氟酸（-8.24％）， 幹法氟化鋁（-5.56％）， 聚四氟乙烯（-4.84％）。
上周化工行業表現強於大市， 申萬一級化工指數漲幅1.45％， 上證指數和滬深300分別上漲0.29％和下跌0.40％；6個二級子行業5個漲幅為正；31個三級子行業24個漲幅為正， 其中， 鉀肥、紡織化學用品、磷化工及磷酸鹽漲幅居前。
維生素價格大幅拉升， 仍有上漲動力。 本周VB1價格從380元/公斤上漲到580元/公斤， 漲幅52.63；VB5本周價格從500元/噸上漲到了600元/公斤， 漲幅20％， 而VB5月漲幅更是達到了142.42％。 主產區浙江、山東正處於環保監管的風口浪尖，
草甘膦、甘氨酸價格盤整， 應密切關注企業複產時間。 受到市場極大關注的草甘膦本周表現平穩， 其原料甘氨酸價格也沒有波動， 受環保監管下供給收縮的影響， 草甘膦價格位於上行通道中， 但仍需密切關注生產企業複產時間。 如果生產企業在八月中下旬環保督查組離開後即恢復供應， 草甘膦可能要到四季度才能迎來下一波行情， 如果供應不足的局面能夠持續到四季度的銷售旺季， 草甘膦價格則有望直接上升至去年年底和今年年初的高點。
PVC加速上行， 未來價格中樞有望維持在7000-7200元/噸。 7月下旬， PVC價格在6900-6950元/噸之間調整， 8月2日開始， PVC又連續三天大幅上調價格， 華南電石法PVC從6940元/噸上漲到7320元/噸。 PVC的上行不僅只是短期受環保影響推動價格上漲， 更有供需改善格局下價格的長期穩步上行， 考慮到原材料價格的上漲以及各企業的完全成本， 預計未來PVC的價格中樞有望維持在7000-7200元/噸。
無水氫氟酸及部分製冷劑產品價格回落。 製冷劑R134a本周下跌11.11％， 原料無水氫氟酸本周下跌8.24％， 而其近一個月的跌幅為19.59％。 需求薄弱是導致製冷劑產業鏈產品近期價格下滑的主要原因， 下游採購主要以消耗庫存為主， 前期因副產品鹽酸脹庫影響製冷劑供應的問題已基本得到解決， 所以原料氫氟酸及部分製冷劑跌跌不休。
投資觀點及本周金股組合
近期我們推薦了維生素、橡膠助劑、PVC、草甘膦、純鹼、山梨酸鉀等持續漲價或有漲價預期的品種， 對應的公司都取得了不錯的漲幅。 在當前國家級環保監管的背景下， 我們繼續推薦因環保高壓而出現供不應求的品種， 對應的公司方面， 我們先重點推薦產品有持續漲價預期且業績好的二線龍頭， 如：兄弟科技、醋化股份、陽谷華泰等， 另外， 一線大白馬（萬華化學、華魯恒升、揚農化工）及供需格局好的各週期行業龍頭仍具有投資價值。
本周金股組合：
萬華化學（20％）、三友化工（20％）、兄弟科技（20％）、醋化股份（20％）、陽谷華泰（20％）。
風險提示：
大宗商品價格大幅波動的風險；下游需求不及預期的風險。
更多精彩資訊， 請來金融界網站(www.jrj.com.cn)