據媒體報導， 隨著6月禁售期結束， 創新工廠、啟明創投等多個機構投資者于近日開始拋售美圖股票。 尋找中國創客第一時間聯繫到創新工廠和啟明創投， 均表示此次減持為機構正常退出流程， 兩方仍持有美圖股份， 並持續看好美圖未來的發展。
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記者 | 馬芊 張夢瑄
編輯 | 趙力
據媒體報導， 隨著6月禁售期結束， 多個機構投資者于近日開始拋售美圖股票。 公開資料顯示， 目前已經拋售美圖股票的投資方包括創新工廠、老虎基金、啟明創投和IDG在內的4家機構。
美圖招股說明書顯示， 上市之前， 美圖進行了5輪融資， 總額達5.01億美元。 此次機構減持後， 各投資方累計減持美圖股票7.28億股， 共套現超過61億港元。
尋找中國創客的記者第一時間聯繫到創新工廠和啟明創投， 均表示此次減持為機構正常退出流程， 兩方仍持有美圖股份，
機構減持：各家機構紛紛表示“正常”
針對4家機構的減持美圖股票， 有媒體給予了不太樂觀的解讀。 一位元投資人向尋找中國創客的記者表示， 美圖2016年赴港上市， 現在階段， 投資退出是正常無比的事情， 與被投企業戰略沒有直接關係。
公開資料顯示， 作為美圖最早的機構投資人之一， 創新工廠曾參與美圖的天使輪和B輪融資。 6月19日， 創新工廠率先出售了美圖0.66億股股票。 尋找中國創客的記者第一時間聯繫到創新工廠， 對方回應稱：綜合評估了早期基金期限和增值回報， 創新工廠在美圖上市解禁期後出售部分股票是專業基金的標準做法， 也符合投資人對我們的期待。 創新工廠在此次交易後仍持股，
此前， 啟明創投和IDG共同投了美圖A輪， 同時參與了美圖C輪融資。 啟明創投總計投入3138萬， 獲得2.8億美圖股票， 持股比例達6.6%， 市值約3.05億美元。 7月7日， 啟明創投減持美圖2.12億股， 套現18.02億港元。 此輪售出後， 兩年時間， 啟明獲益約9.7倍。
按照VC、PE行業的規律，
甘劍平表示， 每個基金都有年限， 到了時間要做結算， 然後再投下一個。 他坦言， 作為機構投資者， 賺的就是這個錢。 陪伴被投企業到上市， 上市之後， 自然會有其他金融參與者， 比如二級市場投資者來繼續配合做下去。
半年內股價幾經波動
早在解禁時， 就有分析師表示， 美圖解禁首日股價波動一事也無需過度解讀， 對於投資機構來說， 這就相當於專案結項，
對此， 甘劍平認為， 在海外市場， Facebook、snapchat， 也在解禁後出現機構減持、股價下跌的現象， 甚至曾跌破發價。 據瞭解， 2016年， 當了阿裡巴巴16年股東的日本軟銀集團大手筆減持套現。 甘劍平告訴尋找中國創客的記者， 美圖的股價在遭機構集體減持的情況， 在8月7日美圖（01357.HK）股價高開， 並最終收於11.780港元， 漲了6.51%。
事實上， 如果早期投資者的減持將令股價承壓， 是一級市場的影響。 在今年早些時候， 美圖股價經歷的一波行情則歸因於二級市場的利好政策。 3月6日， 美圖被納入深港通下港股通標的， 股價因此連續上漲至23.05港元。
但隨後開始一路大跌， 最後在發行價上下徘徊。當時就有媒體稱其背後早就上演了一出離場、套現的大戲。此外，今年5月，美圖股價下挫之時，美圖公司董事長蔡文勝之子Cai Rongjia被曝頻頻減持，不到半年內套現逾9億元。
儘管蔡文勝在3月的美圖公司業績說明會就表示，6月持股解禁時自己不會減持。但隨後出現另外一個問題，大家發現，原來還有38%的老股在裡面，有VC在裡面，他們半年後會解禁，所以臨近解禁了，又跌回去。
面對外界種種猜測和質疑，甘劍平及時站出為美圖正名，股價波動屬正常現象，他還表示，李開複是繼續留任董事，這本身就是一個很好的支持和證明。
外界質疑直指其盈利模式
而外界對於美圖的質疑，紛紛指向其自去年上市以來，至今盈利模式未蔔。3月24日，美圖發佈2016年度業績公告，虧損近63億元，智慧硬體收入（美圖手機）占總營收的比例依然高達93.4%，互聯網服務及其他業務營收占比僅6.63%。
作為一個“國民軟體”的美顏相機、美圖秀秀雖然為美圖帶來巨大的流量與名聲，卻並沒有帶來應得的利潤，然而是一款誕生就被外界稱為雞肋的美圖手機，承擔起壓倒性的營收。當時就有分析師認為，硬體盈利空間在不斷壓縮，美圖靠硬體盈利的前景並不是特別明朗。
對此，蔡文勝曾表示，美圖手機不是美圖公司的重點，而是一個嘗試。並表示，“電商、社交、廣告我們都會嘗試，最終會找到美圖自己的基因。”但這需要時間，這種一級市場的眼光放在二級市場，還是顯得有些長遠。
甘劍平表示，美圖擁有很大的用戶量，而且很大一部分來自海外。他相信，在互聯網上，只要有用戶、能吸引用戶，那麼貨幣化、去賺錢其實並不是很難的事。現階段美圖還沒有在工具類產品中做廣告植入等嘗試，恰恰說明有堅持，並且在這方面還存在很大空間。
資料顯示，美圖產品全球覆蓋移動設備數超10億台，月活用戶超過4.5億。靠著工具類天然的流量入口，並沒有給美圖帶來在直播、短視頻上應得的轉化率。旗下短視頻社區美拍，也與快手、秒拍的月活數相距甚遠。而以其天然的相機入口，卻並沒有分得直播大勢的一杯羹，不免讓人惋惜。
據瞭解，美圖在上市時，制定的商業變現方向有四：智慧硬體、線上廣告、互聯網增值服務和電商平臺。在現階段看來，其廣告或許會成為最迅速可靠的變現模式，畢竟，誰也離不開美圖秀秀的世界。
你認為美圖的前景怎麼樣？
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最後在發行價上下徘徊。當時就有媒體稱其背後早就上演了一出離場、套現的大戲。此外，今年5月，美圖股價下挫之時，美圖公司董事長蔡文勝之子Cai Rongjia被曝頻頻減持，不到半年內套現逾9億元。
儘管蔡文勝在3月的美圖公司業績說明會就表示，6月持股解禁時自己不會減持。但隨後出現另外一個問題，大家發現，原來還有38%的老股在裡面，有VC在裡面，他們半年後會解禁，所以臨近解禁了，又跌回去。
面對外界種種猜測和質疑，甘劍平及時站出為美圖正名，股價波動屬正常現象，他還表示，李開複是繼續留任董事，這本身就是一個很好的支持和證明。
外界質疑直指其盈利模式
而外界對於美圖的質疑，紛紛指向其自去年上市以來，至今盈利模式未蔔。3月24日，美圖發佈2016年度業績公告，虧損近63億元，智慧硬體收入（美圖手機）占總營收的比例依然高達93.4%，互聯網服務及其他業務營收占比僅6.63%。
作為一個“國民軟體”的美顏相機、美圖秀秀雖然為美圖帶來巨大的流量與名聲，卻並沒有帶來應得的利潤，然而是一款誕生就被外界稱為雞肋的美圖手機，承擔起壓倒性的營收。當時就有分析師認為，硬體盈利空間在不斷壓縮，美圖靠硬體盈利的前景並不是特別明朗。
對此，蔡文勝曾表示，美圖手機不是美圖公司的重點，而是一個嘗試。並表示，“電商、社交、廣告我們都會嘗試，最終會找到美圖自己的基因。”但這需要時間，這種一級市場的眼光放在二級市場，還是顯得有些長遠。
甘劍平表示，美圖擁有很大的用戶量，而且很大一部分來自海外。他相信，在互聯網上，只要有用戶、能吸引用戶，那麼貨幣化、去賺錢其實並不是很難的事。現階段美圖還沒有在工具類產品中做廣告植入等嘗試，恰恰說明有堅持，並且在這方面還存在很大空間。
資料顯示，美圖產品全球覆蓋移動設備數超10億台，月活用戶超過4.5億。靠著工具類天然的流量入口，並沒有給美圖帶來在直播、短視頻上應得的轉化率。旗下短視頻社區美拍，也與快手、秒拍的月活數相距甚遠。而以其天然的相機入口，卻並沒有分得直播大勢的一杯羹，不免讓人惋惜。
據瞭解，美圖在上市時，制定的商業變現方向有四：智慧硬體、線上廣告、互聯網增值服務和電商平臺。在現階段看來，其廣告或許會成為最迅速可靠的變現模式，畢竟，誰也離不開美圖秀秀的世界。
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