今年家電特別是有海外業務的家電都可能會出現這個問題， 營收超過預期， 但是利潤增長率不夠理想， 最大的原因是原材料的漲價帶來的毛利率下降和人民幣升值帶來的匯兌損失， 所以最近估計一直低迷。
1， 以海信科龍為例， 2017年半年報顯示 空調毛利率下行2.64%到20.07%；冰箱業務下行6.38%至19.41%；一季報整體同比下行3.98%至19.10%；境外業務高達60.32億， 營收占比37.73%， 匯兌損益從去年的盈利3700萬變成今年損失1758萬， 一裡一外損失了5460萬元。
2， 小天鵝， 2017年半年報顯示 洗衣機業務下行1.59%至25.61%；一季度同比下行2.44%至25.69%；境外業務達21.93億， 營收占比22.62%， 匯兌損益從去年的盈利1131萬變成今年損失3078萬，
3， 蘇泊爾， 因為是業績快報， 增減不清楚；一季度毛利率同比沒變化；境外業務達17-18億左右， 營收占比30%左右， 匯兌損益從去年的盈利350萬變成今年損失243萬， 一裡一外損失了593萬元。
4， 我們比對格力， 半年報沒出， 我們看2017年一季度報， 空調毛利率上行1.12%到34.37%；
從上面可以看出什麼？
第一因為今年人民幣升值， 有境外業務的匯兌損益都從去年盈利到今年虧損；但是這個虧損程度跟境外業務量不成正比。
第二， 總體來說原材料漲價， 大部分公司的毛利率都會有所下降， 但是冰箱洗衣機下降幅度最大， 小家電， 空調下降幅度沒那麼大；另外龍頭老大的毛利率下降幅度會遠低於一般企業，
總結就是：格力電器一方面可以對原材料和外匯做期貨套期保值， 做對沖， 這方面格力的歷史記錄都做的不錯。 一方面可以通過強勢地位， 轉嫁部分成本， 正常情況就是提價。
但是去年年底， 格力電器在官微上宣佈2017年承諾格力空調不漲價， 但是事情的真相是什麼呢？值得注意的是， 此次宣稱不漲價的格力， 其空調產品在去年12月19日時就已經開始上調價格， 每台上漲50~100元不等。 現在格力又承諾在今年不再漲價， 可以說是玩了一次精妙的行銷遊戲。