《財經》記者 張威/文 王東/編輯
“主要經濟體中央銀行經過多年的量化寬鬆政策後, 已經走到週期的盡頭, 貨幣政策將不再是寬鬆的政策。 ”中國人民銀行行長周小川3月26日在博鼇亞洲論壇2017年年會上做出如上判斷。
周小川指出, 全球經濟體在不同國家以不同的速度推進, 全球貨幣政策也不是完全協調一致。
中國曾在2008年以適度寬鬆的貨幣政策應對國際金融危機。 2010年, 中央經濟工作會議決定回歸穩健的貨幣政策。 但是, 由於全球經濟恢復道路十分曲折, 又發生了歐債危機等事件, 貨幣政策逐漸轉變,
“這是一個很大的挑戰, 這個方向要看到貨幣政策的限度, 要認真考慮什麼時候如何離開這種貨幣寬鬆的週期。 ”周小川說。
周小川是在上述論壇“貨幣政策的‘度’”的分論壇上發表的看法。 有關再通脹的問題, 周小川認為, 在一些國家已經看到了再通脹, 但是就全球來看講任何判斷還為時過早, 有些國家在全球商品市場價格上揚時, 更要保持審慎的態度對待再通脹的現象, 再通脹與貨幣政策的制定是有直接關係的。
他認為, 在這麼多年的量化寬鬆貨幣政策之後, 全球很多國家已經放棄了流動性, 雖然貨幣政策制訂當局已經開始緊縮他們的政策, 但緊縮的過程仍是一個漸進的過程。
周小川強調,
針對主持人如何看待“直升機撒錢”問題, 周小川表示:希望我們不要依賴于直升機撒錢, 我們可以修復資產負債表、財政政策, 強調結構性改革, 當這些政策開始產生效果時, 不應該採用直升機撒錢這樣過度的貨幣政策。
“在某些時期, 我們會強調結構改革以及長期的戰略, 發出信號, 告訴人們不要太依賴貨幣政策, 這個信號是非常重要的。 ”周小川說。
他指出, 過去的經驗表明, 當貨幣政策寬鬆的話, 很可能會導致更高的通貨膨脹, 或者導致某些資產泡沫, 金融市場或者房地產市場,
周小川表示, 這幾年公眾過度關注貨幣政策, 包括消費者、投資者, 他們對股市、房地產市場進行投資, 買一些金融產品, 因此市場對貨幣政策反應似乎有點過激, 這也是最近的情形。 “某種意義上來說, 貨幣政策造成的後果是非預期的後果, 這段時期後, 人們會對貨幣政策更合理、理性的認識。 ”