7月CPI、PPI分別同比上漲1.4%和5.5%。 具體來看,7月CPI環比上行0.1%,食品與非食品價格環比分別下跌0.1%和上漲0.2%。 在食品價格中,鮮菜與蛋類價格7月環比分別上行7%和3.2%,合計影響CPI環比上行0.17個百分點,豬肉價格7月環比下行0.7%;其他七大類價格中,教育文化和娛樂、醫療保健價格環比分別上漲1%和0.5%,醫療保健價格自2015年3月之後環比一直處於上行趨勢中。 7月PPI環比上漲0.2%,主要受鋼材、有色金屬等產品價格上漲影響。 從主要行業來看,7月鋼鐵、有色價格分別上行2.7%和1.5%,二者合計影響PPI上漲約0.3%,是PPI環比上行的主要動力。
綜合來看,在三季度節假日來臨之際,CPI環比仍有進一步上行可能,但由於8月之後CPI翹尾因素將自0.9%降至0.2%-0.3%,因此三季度CPI整體仍會在1.5%左右;而PPI同比漲幅的快速回落可能會出現在10月之後。
8月11日,央行公佈二季度貨幣政策執行報告。 要點如下:(1)下一階段繼續實施穩健中性的貨幣政策。 下半年要貫徹落實金融工作會議精神,緊緊圍繞服務實體經濟、防控金融風險、深化金融改革三項任務,處理好穩增長、調結構、控總量的關係,為供給側結構性改革營造中性適度的貨幣政策環境。 (2)繼續完善宏觀審慎政策框架(MPA),並擬於2018年一季度評估時起,將資產規模5000億以上的銀行發行的一年內同業存單納入MPA同業負債占比指標進行考核。 (3)通過“削峰填穀”維護流動性基本穩定。 (4)把主動防範化解系統性金融風險放到更加重要的位置,採取多種措施,切實維護金融安全和穩定。