金投股票網（http://stock.cngold.org/）08月10日訊， 3300點， 是不是階段高點？
Anyway， 滬港通和深港通的北上資金似乎沒有“恐高”情緒。
東方財富(300059)Choice資料顯示， 今年3月以來， 通過滬港通和深港通北上資金淨流入規模逐月擴張， 7月通過淨流入資金已經高達224.12億元， 較3月的111.71億元翻倍。
滬港通和深港通北向資金淨買入額
進入8月， 北上資金熱情不減。 本周前三個交易日， 滬港通和深港通北上資金合計淨買入額分別為27.88億元、18.21億元、12.16億元， 仍然維持高速入場狀態。
北上資金看好啥
從板塊來看， 最近一個月， 滬港通和深港通北上資金最青睞的是家電板塊的格力電器(000651)、美的集團，
近一個月北向資金淨買入賣出前十個股
業內人士普遍指出， 北上資金湧向海康威視、格力電器、美的集團、貴州茅臺(600519)等龍頭個股， 對A股市場風格影響巨大。
新時代證券研發中心研究總監劉光桓
“這些資金主要看好家電、釀酒大消費、大金融、智慧安防等行業板塊， 對一些估值低、高分紅、業績增長穩定的大藍籌、大白馬尤為偏愛。 ”劉光桓認為， 北上資金不斷流入， 引發了A股價值投資的風潮。
國金基金投資管理部總經理兼基金經理徐豔芳分析認為，
北向資金持續流入， 非週期白馬股受到持續關注， 這一趨勢在較長一段時間內都會持續。
值得注意的是， 北上資金的“口味”還是有些小變化。
常春藤資產管理基金經理石海慧指出， 如果仔細研究可以發現， 北上資金增加了對寶鋼股份(600019)、萬華化學(600309)等週期股的關注。 從邏輯上看， 雖然港股整體處在估值窪地， 但是港股市場中， 大行業的龍頭公司相對缺乏。 因此A股行業龍頭如果估值合理、盈利能夠兌現且持續性較好的話， 將會引起資金追捧。
富恩德(北京)資產管理有限公司投資總監程冬：“應該看到滬深港通資金在持續北向買入的同時， 南下配置資金也在持續增加。 ”程冬表示， 過去很長一段時間， 港股市場給予行業龍頭等藍籌股以一定溢價， 給予缺乏流動性及盈利波動不穩定的中小市值以一定折價， 而在A股市場卻呈現相反的態勢。
QFII持續加倉A股
中國央行資料指出， 2017年6月底境外機構和個人持有境內股票8680.4億元人民幣， 該資料已連續6個月保持增長， 超過2015年A股牛市時8504億元的規模。
通過QFII及RQFII的觀測能看到， 海外資金在持續增加對A股市場的配置。 截至7月31日， 累計批准的QFII及RQFII投資額度已超過1萬億元， 比6月末增加90億元左右。 而中報資料顯示， QFII基金二季度以來持續加倉A股藍籌股。
北京拙撲投資研究員原欣亮表示， 週邊資金逐步流入A股市場。 “就目前的中報數據來看， QFII增持了34家A股股票， 總增持數量為1.656億股。 QFII重倉持有的個股多數表現好於大市， 海康威視、萬華化學、水井坊二季度以來累計漲幅分別達到了39%、53%、47%。 ”
富恩德(北京)資產管理有限公司投資總監程冬：“從全球橫向估值比較來看， A股不能簡單地說被高估或低估。 ”程冬表示， 50指數最近半年走強， 但A股大盤藍籌的估值水準仍低於海外市場， 例如家電、銀行、地產、大消費等領域的大白馬龍頭股， 仍比海外市場的對應估值要低。 但A股市場中的中小創整體估值水準， 仍高於海外市場同類股票的估值。
熱點料頻繁切換
近期A股板塊輪動有所加快， 創業板出現反彈。 下一步， A股市場熱點是否將擴散呢？
富恩德(北京)資產管理有限公司投資總監程冬表示， 整體存量博弈的市場環境下， 大板塊間的輪動在加快， 熱點頻繁切換。 “鋼鐵有色煤炭等週期品經過了這一輪較快上漲， 提價預期在股價中反應較為充分。 站在目前時間點看， 我們看好估值匹配度合理的大消費板塊的行業龍頭。 待週期退潮， 符合消費升級方向的大消費板塊又會成為有吸引力的配置方向。 ”
不過， 程冬也直言， 也不應將中小創全貼上高估的標籤， 一些中小創個股跌到估值匹配度合理的區間範圍。
北京拙撲投資研究員原欣亮也認為近期板塊輪動加速。 前期上漲的強週期和金融股已經處於高位，短期面臨調整。熱點輪動頻繁的情況下，市場反而失去了拉漲的主力軍，資金流向相對分散，這就蘊含了一定的市場風險。雖然週邊科技股的強勢上漲拉動了創業板反彈，但由於創業板去泡沫還不充分，成長股趨勢性持續上漲的基礎並不牢固。
“建議投資者在近期熱點輪動頻繁的時候減少倉位，中線投資可關注有業績支撐的低估值價值股和MSCI成份股。”
國金基金投資管理部總經理兼基金經理徐豔芳：當前A股的這波週期品上漲幅度較大，後期隨著經濟資料的公佈，對週期品的追捧熱度預計有可能下降，後續有可能逐步切換到非週期的白馬行情。
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前期上漲的強週期和金融股已經處於高位，短期面臨調整。熱點輪動頻繁的情況下，市場反而失去了拉漲的主力軍，資金流向相對分散，這就蘊含了一定的市場風險。雖然週邊科技股的強勢上漲拉動了創業板反彈，但由於創業板去泡沫還不充分，成長股趨勢性持續上漲的基礎並不牢固。“建議投資者在近期熱點輪動頻繁的時候減少倉位，中線投資可關注有業績支撐的低估值價值股和MSCI成份股。”
國金基金投資管理部總經理兼基金經理徐豔芳：當前A股的這波週期品上漲幅度較大，後期隨著經濟資料的公佈，對週期品的追捧熱度預計有可能下降，後續有可能逐步切換到非週期的白馬行情。
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