上周， 宏觀經濟資料全面出爐， 投資、工業生產、消費等資料， 都出現不同程度的回落， 但金融資料卻超市場預期。
國壽安保基金認為， 經濟整體仍運行在相對中性的區間， 短期經濟資料的波動與全國天氣因素、季節效應等有關， 經濟整體韌性仍較強， 不宜過度悲觀。 同時， 金融資料在考慮政府融資情況下也並未大幅偏離預期。 我們認為宏觀資料對市場影響整體偏中性， 股市債市均有可為。
債券市場方面， 上周債市主要受到資金面緊張的衝擊， 而呈現小幅震盪上行的走勢。 週一公佈的7月經濟資料全面不及預期推動長債收益率明顯下行，
信用債方面， 上周短端信用債可能受到資金面緊張的影響而出現一定調整， 表現不及長端， 流動性衝擊推動信用利差小幅壓縮。
國壽安保基金認為， 短期將進入資料真空期， 債市主要影響因素可能仍是流動性。 8月以來央行公開市場投放態度出現微調， 14天逆回購占比上升帶動逆回購加權利率小幅抬升。 而機構加杠杆意願正旺， 對隔夜、7天的資金需求更高，
不過， 上周後半周央行仍加大了7天投放量、逆回購加權利率有所下降， 反映央行雖無意寬鬆、但也會出面熨平大的波動。 再加上近期中美10年期國債收益率利差穩定在140bp以上， 對國內債市有一定支撐， 短期債市沒有大的風險。 在缺乏新因素催化的條件下， 債市有望繼續維持震盪。
股票市場方面， 上周股指全面上漲， 中小創漲幅高於主機板， 兩市成交2.42萬億元， 較前值減少1200億元。 上周上證綜指漲1.88%， 深圳成指漲3.14%， 上證50漲1.67%， 滬深300漲2.12%， 中小板漲3.93%， 創業板漲4.57%。 上周漲幅前三的行業分別為電腦（8.58%）、通信（4.80%）和電子（4.61%）， 漲幅後三的行業分別為有色金屬（0.24%）、家用電器（0.57%）和鋼鐵（0.85%）。
概念指數方面，
國壽安保基金認為， 經濟資料短期有所走弱， 但整體韌性仍較強， 企業盈利有望保持較好水準， 短期宏觀流動性有所趨緊但風險可控， 股票市場仍將維持震盪格局。
行業方面， TMT相關行業出現快速上行， 這與前期相關行業超跌、新版“雙創”文件促進預期反彈有關， 但尚未形成確認性的趨勢。 考慮到基本面和政策面因素， 預計市場短期行業運行有望趨於均衡， 中期看消費、週期與TMT相關行業中均有望出現持續向好的個股， 自下而上的機會層出不窮， 基本面改善下， 銀行也有望表現不俗。
主題方面， 受到聯通混改概念影響， 國企改革概念仍有望走強， 仍建議關注相關個股機會，
