停牌3個月有餘的臥龍地產， 近日又有新動向。
3月22日， 臥龍地產公告稱， 擬作價53.56億元收購網游商天津卡樂互動科技有限公司(下稱“天津卡樂”)100%股權;公司股票暫不復牌。
去年8月， 臥龍地產曾計畫作價44億元收購遊戲商墨麟股份未成。 如今， “遊戲癡心不改”， 欲再度豪擲53億進軍遊戲行業。
搶天津卡樂
儘管跨界收購遊戲行業的風聲日益趨緊， 但還是難阻上市公司進軍遊戲領域的決心。 臥龍地產對遊戲行業可謂是情有獨鍾， 進軍遊戲領域的念想也是由來已久。
早在2016年7月， 臥龍地產就曾發佈交易預案， 擬44.09億元收購墨麟股份97.714%股權，
臥龍地產高溢價收購一家尚處在虧損狀態的新三板掛牌遊戲公司， 引來上交所的問詢。
各方壓力之下， 這項重大資產重組最終流產。 臥龍地產於2016年11月15日複牌。
但僅僅複牌一個月有餘， 2016年12月22日起又因重要事項未公告再度停牌， 至今未有複牌跡象。
1月4日， 臥龍地產發佈收購資產公告， 臥龍地產以1.08億元現金購買陳金海、葛坤洪、廣州市動景電腦科技有限公司持有的廣州君海網路科技有限公司13%股權。
至此， 臥龍地產終於邁出了跨入遊戲領域的第一步。
臥龍地產的遊戲野心絕不止於此。
據披露的交易預案， 臥龍地產擬向西藏道臨、完美數字科技、堆龍鴻暉等十家企業以發行股份及支付現金的方式購買其合計持有的標的公司天津卡樂100%股權。
臥龍地產並不是第一家看中天津卡樂的上市公司。
2016年6月， 奧瑞金子公司堆龍鴻輝累計出資9.1億元收購天津卡樂的17.67%的股權， 估值約為51.5億元。 2016年12月， 三七互娛下屬控制企業西藏盛格以自有資金8000萬元增資天津卡樂， 獲得1.55%股權， 估值51.6億元。
此次臥龍地產擬53.3億元收購天津卡樂100%的股權， 按2016年度6.14億元的淨資產計算， 溢價772%。
天津卡樂的吸引力為何如此大?
公開資料顯示， 天津卡樂主營業務為IP授權及網路遊戲的研發和運營， 是行業內知名的遊戲研發商及運營商。
天津卡樂旗下全資子公司樂道互動脫胎于完美世界的百戰工作室， 是一家研運一體的網遊公司， 迄今為止已陸續推出了《神雕俠侶》、《魔力寶貝》、《暗黑黎明》、《暗黑黎明2》、等月流水破3000萬的遊戲等移動遊戲作品。
財務資料顯示， 樂道互動2016年度營收6.6億元， 營業利潤3億元， 其中歸屬母公司所有者淨利潤3.1億元。
主業下滑謀求多元化
作為一家主營為房地產開發與銷售的地產商， 與大型全國性開發商相比， 類似臥龍地產這種集中在三四線城市的中小開發商的競爭形勢愈發嚴峻。 公告顯示， 從2010年至2016年， 臥龍地產的營業收入從21.99億元下滑至14.03億元， 淨利從3.62億元下滑至0.81億元。
中郵證券策略分析師程毅敏對《國際金融報》記者表示：“臥龍地產進軍遊戲領域的決心如此之大，
目前， 騰訊與網易已經成為手遊界的兩座大山， 其他手遊公司要想在狹窄的市場空間中進一步發育看似有難度。
對此， 互聯網分析師唐欣表示， 雖然現在手游領域已經形成了一個較為固定的格局， 即騰訊和網易兩家獨大， 但是由於手遊本身的週期較短， 只要遊戲的創意吸引人， 製作精良， 同時宣傳推廣又能跟上， 其他公司還是能從中找到發展機會。
“手游相對于端遊而言，
跨界闖關存疑
當下正處於跨界並購趨嚴的大環境， 臥龍地產此次收購能否成功?
“管得嚴並不代表禁止收購。 ”程毅敏表示， 臥龍地產能否成功收購， 主要取決於對價。 遊戲企業屬於輕資產， 在評估標的價值時對於虛擬資產往往容易產生高溢價。 因此， 若是資產評估在合理範圍之內， 同時又是有利於上市企業未來發展的， 這種收購有很大機會可以成功。
此次臥龍地產擬53.3億元收購天津卡樂100%的股權， 按2016年度6.14億元的淨資產計算， 溢價772%。 與此前奧瑞金與三七互娛對天津卡樂的估計相差無幾。
“當然， 成功收購是一方面， 未來能否成功地運營管理就很難說了。”程毅敏也對臥龍地產收購天津卡樂表達出擔憂。
《 國際金融報 》（ 2017年03月27日 第 14 版）
未來能否成功地運營管理就很難說了。”程毅敏也對臥龍地產收購天津卡樂表達出擔憂。《 國際金融報 》（ 2017年03月27日 第 14 版）