【一帶一路貿易額近萬億美元 相關行業受益明顯】
據中國一帶一路網最新發佈的《“一帶一路”貿易合作大資料包告(2017)》顯示， 2016年中國與沿線國家貿易總額約為9535.9億美元， 占中國對外貿易總額的比重達25.7%， 較2015年上升了0.4個百分點。 中國向沿線國家出口， 自2011年以來整體呈現上升態勢， 2016年向沿線國家出口5874.8億美元， 達到近年來的高位。
【點評】中金公司指出， “一帶一路”戰略自2015年3月正式發佈後， 已經過去近兩年時間。 2017年初， 習近平主席宣佈于5月舉辦“一帶一路”高峰論壇， 新疆等地區在2017年政府工作報告中也提出要加碼“一帶一路”配套的基礎設施建設，
一帶一路， 空間廣闊。 “一帶一路”沿線65國GDP共12.1萬美元、相當於中國的115%， 人均GDP僅為3787美元， 整體發展較弱， 基礎設施水準較低。 據測算， 65國年均基建投資規模約8501億美元， 相當於中國的75.3%， 市場空間廣闊。 同時， 國內新疆、福建等“一帶一路”核心區也提出積極的國內配套基礎設施建設規劃， 2017年計畫投資分別增長50%、15%。
順應時勢， 迎風起航。 “一帶一路”是中國最主要的國家級戰略之一， 其針對沿線國家痛點， 獲得廣泛認可。 目前， 歐盟、柬埔寨、巴基斯坦、蒙古等國已在戰略上與“一帶一路”對接， 40多個沿線國家已與中國簽署合作協定， 100多個國家/組織明確表示對戰略的支援， 中國企業對沿線國家投資已達到500多億美元。
中國基建， 舉世無雙。 經過過去15年基建的快速發展， 中國在實踐中造就大批卓越的中國建築企業， 目前在ENR全球前10大建築公司中， 中國企業佔有7席， 並且在公路、鐵路、港口、橋樑、能源、水利等領域都擁有世界領先的技術水準。 同時， 中國企業執行能力強、施工週期短、專案品質高， 綜合實力出眾。
風險可控， 回款良好。 中國基建公司經過10餘年海外佈局與試錯， 已形成清晰的海外戰略， 海外風險把控得當。 現金流方面， 海外項目一般有合同金額10-30%的預付款和按節點支付的工程款， 回款良好。 與海外可比公司比， 中國基建企業整體ROE水準居中， 其中利潤率水準居中、周轉率偏低， 而杠杆率高於海外企業。
建議關注葛洲壩、中國交建、中工國際、北方國際、中國中鐵、中國鐵建、神州長城、蘇交科、金螳螂等。
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