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傑克遜霍爾會議即將登場 美國經濟形勢恍若1999年

北京時間8月23日午間彭博評述, 談談1999年召開傑克遜霍爾會議的那個週五, 當年時任美聯儲主席格林斯潘召開傑克遜霍爾央行年會, 凸顯股票上漲對經濟的影響, 那時候美國經濟享有低通脹、低失業率的優勢。

如今耶倫面對類似的經濟力量匯合, 週五她準備在懷俄明會議上發表演說, 這也可能是她任內最後一次以美聯儲主席的身份演講。 就像格林斯潘一樣, 正當她設法保持經濟增長之際, 她必須決定給予兩者的份量多寡。

目前資產價格上漲和低失業率支持耶倫繼續推進升息--甚至是加速升息。

而通脹疲軟則暗示她可能要考慮提供更多刺激措施。

美國銀行駐紐約的全球經濟研究部門主管Ethan Harris說:“兩票對一票, 所以鷹派獲勝。 ”他預期美聯儲12月再次加息, 明年料進一步升息。

這可能類似格林斯潘18年前所採取的策略, 當時面對股市泡沫, 他依然選擇升息至2000年5月。

結果是股市大難臨頭--以科技股為主的納斯達克指數在兩年半內從高點暴跌78%, 反映網路股泡沫破裂--但是對經濟的影響卻不儘然那麼糟。 2001年GDP確實萎縮, 可是跌幅不大, 因此前美聯儲副主席Alan Blinder稱之為“輕微衰退”。 而且通脹仍受控制。

1996年到2002年期間擔任美聯儲理事、現在在華府帶領自己顧問公司的Laurence Meyer說, 1990年代末期和今日“有很多相似之處”。

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