盤前速遞：滬指沖關受阻，創指接力反彈

市場回顧

週四市場早盤略微高開， 在金融股帶動下沖高未果， 盤中出現震盪回落走勢， 尾盤跌幅有所擴大， 市場重心下移明顯， 做空動能有所增強， 滬指五連陽魔咒未能打破， 並有構築雙頭的嫌疑， 短期風險有待釋放；創業板遭遇三連陰， 不過分時結構超賣， 部分權重股已拒絕下跌， 短期存在反彈需求。 板塊方面， 環保、可燃冰、地熱能等題材股漲幅居前；券商、軟體、有色等行業跌幅居前， 中科資訊在過度瘋炒後， 中午被緊急特停， 市場擔心監管風險， 造成次新股集體下挫， 聯通盤中大幅跳水， 短期追高資金全部被埋，

場內不穩定因素增強。 在連續縮量誘多後， 市場體力明顯不支， 不用過分抵觸市場調整， 漲不上不去硬抗也沒好處， 跌下來反而機會更多， 操作上儘量保持多看少動， 維持謹慎策略。

市場研判

近期市場保持溫和上行態勢， 其中金融類藍籌股奮力護盤， 封殺了市場下跌空間， 進而演變成沖關行情， 但是反彈進程並不順利， 前高始終未能拿下， 市場面臨三大困境， 短線反彈根基不牢。 首先， 市場普遍認為， 下半年經濟增速趨緩， 貨幣政策難以寬鬆， 對市場邊際提振效應減弱；其次， 市場缺少核心主線， 金融股護盤缺少彈性， 對資金消耗比較嚴重， 其它板塊冷熱不均， 多空力量相互制衡， 無法形成做多合力；最後， 市場面臨資金瓶頸，

存量博弈格局難以扭轉， 行情處在縮量震盪階段， 沒有形成趨勢性機會， 整體賺錢效應無法體現， 很難吸引增量資金入場， 只能延續結構性行情， 開啟全面反彈的難度很大。 我們傾向市場做短期調整， 內生性行情沒有走完， 大資金沒有退場的跡象， 不會改變中期向好的趨勢， 即便有回落空間也不大， 防守是為了更好的進攻， 耐心等待上車機會。

市場對創業板質疑聲不斷， 在前期大幅反彈後， 仍不被機構所看好， 普遍把反彈定義為補漲， 從價值投資角度去看， 估值偏高、盈利沒有改善等， 確實博弈價值偏低， 看空能找出一堆的毛病， 任何分析方法都有其弊端， 過於相信基本面會錯過很多機會， 創業板突破15年底大C浪趨勢線，

長期慢熊格局發生改變， 左側加倉機會逐漸形成， 未來也將走出糾偏行情， 不過進場要等最佳時機， 日線已經連續調整五天， 並跌破10日均線支撐， 超出強勢調整的範疇， 前期我們建議關注東方財富和贏時勝的走勢， 作為近期市場的風向標， 對趨勢有很強的指引作用， 從這兩個股票的走勢看， 基本確認大一浪反彈結束， 30分鐘結構有底背離跡象， 在1641點趨勢線存在支撐， 有望展開小B浪反彈， 不過參與價值不高， 只提供反彈減倉機會， 若失守趨勢線將向60日線靠攏。

後市策略

市場多空分歧加重， 指數短期波動升級， 市場活躍度顯著下降， 短期風險有待釋放， 適當控制操作節奏， 不能過分參與追漲， 等待企穩後的參與機會。

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