創始人祝義才被查， 不斷爆發的負債問題， 再加上屢陷“食品安全門”， 曾經的國內肉製品龍頭雨潤食品(01068)已經處於風雨飄搖當中， 連續兩年獲得業績巨虧。
雨潤食品的業績表現， 與創始人祝義才的命運有著驚人的契合。 2015年， 祝義才被監視居住， 雨潤食品亦隨著走下坡路。 當年他對標的是雙匯母公司萬州國際(00288)， 但如今已今非昔比， 萬州國際早已把他遠遠地甩在了身後。
近期萬州國際發佈了一份亮眼的財報。 2016年其年度營業額為215.34億美元， 公司擁有人應占利潤同比增加17.1%至10.14億美元， 每股基本盈利為7.42美仙;擬派付末期股息每股0.21港元。
虧損收窄後仍為23.42億
或許因為創始人祝義才被2015年監視居住後， 至今仍無定論， 雨潤食品的業績才繼續“深陷泥潭”。
近日， 其公佈2016年年度業績， 業績依舊虧損， 虧損約23.42億港元， 但較上年度虧損29.76億港元有所收窄。 收益為167.02億港元， 按年下降17.2%;毛利7.08億港元， 增加10.3%;毛利率上升1.0個百分點至4.2%;每股虧損1.285港元。 不派息。
智通財經瞭解到， 冷鮮肉和低溫肉製品是雨潤食品的主要產品。 期內其主營業務產生虧損9.56億港元， 較去年減虧約30.1%。 另外因計提約12.57億港元(2015年：12.78億港元)的非流動資產減值準備(包括物業、廠房及設備， 預付租賃款項及商譽)， 及經營及其他一次性的虧損， 因此雨潤食品虧損23.42億港元。 而其2015年及2014年還分別盈利5694.10萬港元及3943.40港元。
2016年， 集團屠宰量為約663萬頭， 同比減少約29.7%， 主要因為整體豬肉消費意欲下降， 集團考慮到利潤問題， 在屠宰量上做了適當的妥協， 因此上游業務的整體銷售收入同比減少18.7%至147.43億港元。
據悉， 其冷鮮肉銷售額為136.69億港元， 較去年減少15.3%， 占抵銷內部銷售前集團總收益約81% ， 占上游屠宰業務收益約93%;低溫肉製品的收益為18.86億港元， 較去年減少15.5%， 占抵銷內部銷售前集團收益約11%， 占下游深加工肉製品業務收益約90%。
值得注意的是， 雨潤食品的其他收入從2015年淨虧損1.8億港元， 到收入2574萬港元。 主要為出售一附屬公司、預付租賃款項及物業、廠房及設備之收益， 扣除待出售資產的減值虧損、訴訟虧損撥備等非經常性虧損所得的淨收入。
2017年生豬價格將保持較高價位
20多年前， 雨潤食品的創始人、原董事長祝義才白手起家， 通過收購50多家破產或瀕臨破產的國有屠宰場和食品廠發家， 並在2005年成功推動雨潤食品在香港上市， 使其一躍成為食品工業領域的龍頭老大。
而現在雨潤食品的經營情況略顯慘澹， 業績一落千丈。
生豬價格大幅變動， 是其業績低迷的原因之一。 據悉， 2016年， 整體消費意欲低迷， 餐飲市場受影響較大， 生豬價格經歷前半年達大幅漲價後再經歷後半年的價格回落， 這些不穩定因素， 使行業內的企業在一定程度上受到影響。
此外， 根據中國農業部公佈“2016年12月份全國規模以上生豬定點屠宰企業屠宰量”的統計， 年內全國規模以上生豬定點屠宰企業屠宰量同比下跌約2.4%。
除了行業影響外， 相關人士表示， 雨潤雖然是中國肉製品行業三強之一， 但經歷過多年的多元化發展， 副業拖累了主業發展， 造成主業經營能力並不強。 而國信證券報告也認為， 投資激進和管理問題使南京雨潤積重難返。 具體表現為， 一是前期產能擴張太快， 公司產能利用率明顯偏低;二是自身管理問題， 食品安全屢屢出事導致公司產品市場份額持續下滑。
另外雨潤集團董事長祝義才被調查仍無定論， 但對公司整體經營也帶來一定的負面影響。
可喜的是， 2017年生豬價格將保持較高價位。 業內相關人士表示， 受短期供給能力制約， 2017年生豬價格將保持在15.5-17元/公斤左右的較高價位， 而1月初的18.41元/公斤將是年內的最高點。
還有63.09億一年期貸款要還
截至2016年12月31日， 集團未償還的銀行及其他貸款未67.83億港元， 較2015年底減少5.37億港元。 其中63.09億港元的銀行及其他貸款於一年內到期， 但是雨潤管理層預期到期時可以重新借貸。
另外南京雨潤去年未如期償還的本金額人民幣5億圓的短期融資券及人民幣10億的第二期中期票據， 觸發交叉違約條款， 現已全數償還。