智通財經獲悉， 中金發表研報表示， 康華醫療(03689)公佈2016年收入12.4 億元， 同比增長16.6%;淨利潤1.41億元， 同比增長18.9%， 對應每股盈利0.42元。 中金維持“推薦”評級和13.80港元目標價， 較目前股價有24.1%上行空間。
中金稱， 康華醫院運營良好;特殊服務收入貢獻增長。 住院病人和門診病人收入分別同比增長18.6%和21.8%。 特殊服務收入達到 1.171億元， 同比增長43.1%， 占總收入的9.8%。 貴賓醫療服務住院病人每次就診平均費用達到20776.8元， 同比增長100.6%， 主要由於華心樓的貢獻， 包括普通外科和貴賓兒科服務。
該行續稱， 2017 年3月眾聯開始運營。 2016 年， 醫院管理服務收入達到 116萬元。
由於上市費用， 中金將2017、2018年每股盈利預測分別從0.53元與0.61元下調2%與2%至0.52元與0.6元。 目前， 公司股價對應19倍和17倍的2017E和2018E市盈率。 中金維持推薦的評級和13.80港元的目標價。 風險：擴張和醫院託管失敗;社保機制下的報銷限額。