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青島海爾上半年實現淨利潤44億元 同比增長逾三成

中證網訊青島海爾(600690)8月27日晚發佈的2017年半年報顯示, 2017年上半年, 公司實現營收775.76億元, 同比增長59.01;實現歸屬于公司股東淨利潤人民幣44.27億元, 同比增長33.54%。

公告稱, 公司堅持轉型升級全球化發展方向, 聚焦“電器引領”、“網器引領”、“生態引領”, 保持在業務規模、全球化運營、高端結構、市場份額、生態佈局等方面的行業領先, 實現從“中國家電第一到全球白電領先”的跨越、從“單一品牌運作到多品牌協同運營”的轉變、從“傳統家電製造 商到物聯網時代智慧生活平臺的引領者”的轉型。 在2017年上半年775.76億元的營業收入中, 海外收入350.83億元,

占比45%;全球家電業務自有品牌收入占比近100%;實現歸母淨利潤44.27億元, 增長33.54%。 高端品牌卡薩帝收入增長46%。

國泰君安指出, 公司堅持海外“創牌”戰略, 是國內唯一出口以自主品牌為主的白電企業, 具有高品牌溢價。 據統計, 目前中國家電海外銷售額中品牌家電僅占4%, 海爾在其中占了82%。 海爾外銷自主品牌收入占比高達90%, 格力、美的僅為30%左右。 與國內其他白電企業外銷以OEM為主不同, 海爾是創立自主品牌, 在海外進行本土化設計、製造、行銷。 海外創牌之路非常艱難, 國外培育一個品牌的賠付期為8-9年, 相對于OEM, 自主品牌具有更高的經濟附加值和持續增長的潛力, 以及更高的品牌溢價。

此外, 公司外銷毛利率與外銷以代工為主的格力美的基本持平,

2015年格力、美的、海爾外銷毛利率分別為16.6%、20.2%、17.3%。 我們認為, 相對于OEM, 自主品牌具有更高的自主定價權和價格彈性, 隨著全球化品牌佈局的完成, 全球資源進入整合階段, 規模效應和協同優勢將逐 漸釋放, 外銷毛利率存在進一步提升空間。

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