事件:公司發佈半年報,2017H1實現營業收入7.6億元,同比下降44.8%,實現歸屬母淨利潤1100萬元,同比增長130%。 其中Q2單季實現營業收入3.7億元,同比下降64.7%,歸母淨利潤592.2萬元,同比大漲483.2%。 同時,公司預計前三季度實現歸母淨利潤1169.9~1595.3萬元,同比增長10%~15%。
業績基本符合預期,靜待4季度業績釋放。 報告期內,公司收入同比大幅下滑,主要是由於可結轉項目較去年同期減少。 但期內主要結算項目襄陽城市廣場為公司持有100%權益項目,使得歸母淨利潤同比出現大幅增長。 2017H1公司地產銷售簽約面積12.4萬平方米(+17%),結算面積6.4萬平方米,其中襄陽城市廣場結算面積5.1萬平方米,貢獻了絕大部分業績。
央企控股的地產上市平臺,有望受益電建集團地產資源整合。 2014年電建地產控股之後,公司由一家武漢本土區域性地產企業,轉型為一家央企控股的上市商業地產。 公司以武漢為核心區域,重點佈局成都、南京等城市。 8月23日公司以11.95億元競得重慶江北片區大石壩一宗土地,正式進軍重慶,全國化佈局穩步推進。 同時,作為實際控制人電建集團旗下唯一地產上市平臺,公司有望受益於集團內土地資源的整合。
拓展文化創意產業,特色小鎮發展值得期待。 2016年公司入股中印文化,拓展文化創意產業。 近日又出資1800萬(占90%股權)與湖北省電力建設第一工程公司共同開發小龜山產業園。 公司計畫將該項目打造成為文化、創意、金融產業園區,順應了政府鼓勵特色小鎮發展的趨勢和戰略。 對公司而言,小龜山產業園區的開發,既能有效整合利用電建集團旗下成員企業土地資源,為未來更有效的整合集團土地資源奠定基礎;同時也是公司積極探索和發展文化創意產業園區建設和運營的有益探索,有利於公司培育新的利潤增長點,符合公司未來的發展戰略。
盈利預測與投資建議。
風險提示:房地產調控風險;專案進度或不達預期。