冰封一年有餘的可轉債市場如今初顯轉機， 不僅恢復了一級市場的發行， 並且強贖下的轉股模式也開始加速。 隨著歌爾轉債和白雲轉債轉股機制啟動， 可轉債有望進入“正向迴圈”階段。
上週五， 歌爾轉債與白雲轉債雙雙達到強贖觸發價， 這也是近一年以來， 可轉債品種再度集體衝擊強贖觸發價格。 不過， 週一受制於A股回檔， 進程有所暫緩。 所謂觸發價格是指觸發公司強制贖回債券的價格， 一般為轉股價的130%以上。
按照兩家公司的募集資金說明， 在轉股期內如果公司股票在任何連續三十個交易日中，
白雲轉債和歌爾轉債最新轉股價分別為每股12.56元和26.23元， 對應的強贖觸發價格分別為16.33元和34.10元。
上週五， 兩大轉債的對應正股白雲機場和歌爾股份收盤分別是16.41元和34.54元首度達到觸發價。 這也意味著兩家公司強贖下的轉股模式已經開啟。
“如果本周仍然站上觸發價格， 就基本確定了公司轉股意願。 ”一家可轉債研究人士表示。
不過， 週一風雲突變。 兩家公司正股股價皆高開低走， 尾盤也未有表現。 截至收盤， 兩家公司股價分別收於16.20元和33.90元，
“從近期市場看， 兩家公司轉股成功仍有不小概率。 ”海通證券(港股06837)分析師張崎表示。 他認為， 兩家公司的基本面各有特點， 歌爾股份產業鏈景氣度高， 保持了良好的業績增速， 而白雲機場則是低估值品種。
“可轉債品種不僅看業績， 還需要看A股市場表現、債市流動性等多方面因素。 ”張崎補充道。 上周由於銀行間資金面緊張， 可轉債也遭到了一定程度的拋售， 但市場熱情依舊很高。
“特別是歌爾股份受益於整個蘋果手機產業鏈條的景氣度， 業績亮點較多。 ”華創證券法分析師王文歡表示。
不僅如此， 除了歌爾轉債和白雲轉債， 廣汽轉債正股也在逼近強贖觸發價格。
一級市場同樣火熱，
隨著發行可轉債預案增多， 也讓眾多投資者充滿了期待。 王文歡表示， 由於歌爾轉債和白雲轉債表現亮眼， 加之可轉債擴容力度加大， 各路機構都摩拳擦掌， 躍躍欲試。
張崎認為， 如果A股市場依舊保持強勢， 可轉債市場有望進入一個正向激勵迴圈的市場， 也就是正股帶動轉債轉股的進程， 畢竟目前可轉債已經大幅度修復了此前的高估值狀態。
中信證券(港股06030)也認為， 可轉債正再度起航。 雖然在白雲轉債與歌爾轉債相繼站上130元關口之後，
上海證券報
更多精彩資訊， 請來金融界網站(www.jrj.com.cn)