公告概要:公司近期公告調整重組方案:發行股份及支付現金收購怡創科技40%股權(7.2億元)、海通天線10%股權(2000萬元)、嘉瑞科技51%股權(1.785億元)、馳達飛機53.125%股權(1.86億元),交易作價110,443.75萬元,向廣州無線電集團等五名特定物件發行股份募集配套資金不超過77,853萬元。
收購優質資產,引入大型軍工集團投資。 此次交易後,海格通信將完成了對怡創科技、海通天線少數股權的收購,對其進一步的有效控制和管理。 同時切入國防領域通信設備、軍/民用飛機用金屬及複合材料零件等行業,打造海格通信大航空板塊。 十三五期間海格通信擬於加大佈局民航空管、模擬模擬和航空航太三個細分領域。
國家安全戰略背景下,中國軍費支出不斷增加,國防資訊化的投入比重也將繼續提升。 國防資訊化是現代戰爭的發展方向,主要包括雷達、衛星導航、資訊安全、軍工通信與軍工電子五大領域。 智研諮詢報告顯示,中國防資訊化開支約878億元,預計到2025年國防裝備費用6284億元。
軍工通信龍頭,產業與資本雙驅動發展。 公司戰略目標是以全球的視野將海格建設成為電子資訊領域軍民融合、規模發展的高科技創新型企業。 海格通信不斷圍繞軍工資訊化主線進行兼併收購,佈局模擬模擬(摩詰創新)、航空航太(馳達飛機)、頻譜管理(深圳嶸興)、資訊服務(南方海岸、廣州通導)、通信網路(怡創科技、嘉瑞科技)、北斗導航(長沙海格北斗、廣州潤芯、海華交通)以及數位集群(四川承聯、科立訊)等領域。
投資建議:海格通信是軍工通信的龍頭企業,有較為優越的管理機制,已形成包括無線通訊、北斗導航、衛星通信、數位集群、類比模擬、雷達探測、頻譜管理等業務線,將充分受益於我國軍工資訊化和軍民融合大發展。
風險提示事件:招標低預期的風險;整合不達預期風險