影響股票投資的“持續性”思維和“整體性”思維

“持續性”思維

“最近感覺很不錯，怎麼買就怎麼漲！”

“最近沒有操作好，一買就跌，一賣就漲！”

“去年牛市賺了一把，收益還不錯...”

“今年XX打壓股市，虧慘了....”

大部分投資者把投資分割成“感覺好的時候”、“感覺不好的時候”“牛市的時候”、“熊市的時候”....而實際上，投資的過程是連續不斷的。股票投資的持續性思維指的是，衡量投資成果和風險應該是持續的，直到真的“再也不玩了”永遠退出市場為止。

最常見的情況是在牛市時幹到一大票可以滿足心理愉悅感，但在熊市又把所謂的盈利還回給市場。如果沒有持續性思維，

把牛市賺錢和熊市虧錢割裂成兩段，則會產生一種惡性循環：保本——盈利——回吐——虧損——等解套——再保本。如此，投資根本無法真正盈利。

缺乏持續性思維最嚴重的後果是，把投資的目的變成了：牛市的瘋狂貪婪想賺更多的錢，是為了能夠有一天熊市來臨的時候有足夠的“盈利”且來虧掉（因為熊市總是會來的）。所以，當牛市再次來臨時，大部分人也只是在解套而已。

持續性思維則把投資當成一個持續進行的過程，所有的投資決策都是建立在維持投資風險和收益的動態平衡上的。持續性思維是形成投資前瞻性的基礎，出發點不是眼前的市場環境是牛市還是熊市，而是面向未來，追求的是如何在市場上能夠穩定長期盈利（真正的盈利）——投資的終級目的。

總結一句話：持續性思維就是指不要忘了投資的初衷和目的是什麼。

“整體性”思維

有一個講了很多次的笑話：某人買了一個超級超級牛的股票，刷刷刷漲了100倍（很爽是吧），但是他只買了100股，股票是很牛，但他沒有真正賺到錢。這個笑話反過來講也是一樣的。

整體性思維是指在做投資決策時應站在全域考慮。具體的，是指每一次買賣交易，每一個股票，每一次調倉...都應該整個帳戶出發考量它們所貢獻的收益或損失，它們是為整個帳戶服務的。大白話就是：總個帳戶“盈利”了才是真正的盈利。

再看看下面所說的這種“現象”（我賭一個鋼鏰，大部分人會中招，你是否中招？）：

在幾十幾百次交易中，對某次或某幾次“成功的交易”很是沾沾自喜，

並且長時間記憶深刻。對另外的數十次數百次的“失敗的交易”卻幾乎沒有什麼印象。大部分人都沒有意識到，那幾次少得可憐的印象深刻的“成功交易”為整個帳戶的盈利貢獻率可以忽略不計。而大量的“失敗的交易”則為整個帳戶貢獻了虧損。反正，帳戶還是虧！

為什麼會這樣？

因為人的選擇性記憶，選擇性記住了某次“成功交易”帶來的喜悅感，會激勵自己再次償試，於是就不斷產生再次交易的欲望，試圖重新找回和放大那種喜悅感...（和交配挺象的，是吧？）。

與此同時，在不斷的交易過程中，失敗次數增加，喜悅感沒了，痛苦感增加。此時，人的心理保護機制上場，選擇性地忽略掉那些造成痛苦感的交易，

心理帳戶就此產生。心理帳戶不僅把投入的資金區別對待，更是把帳戶中的各個股票當成不同的帳戶對待，但是實際上它們是一個整體（帳戶）。

事情的另一面

反過來看，如果有了整體性思維，那麼少數幾次“成功的交易”為投資貢獻了絕大部分收益，而大量的“失敗的交易”則無關痛癢。綜合起來是投資成功的。正如芒格所說：“如果把我們最成功的10筆投資去掉，我們就是一個笑話。 ”巴菲特也多次親口說“我們犯過很多錯誤"。

總結

思維方式決定行為方式。持續性思維和整體性思維結合起來就是：前瞻性和大局觀。這兩者對投資至關重要，它們將決定投資者的投資理念、投資方法、交易策略。當然，它們最終將決定投資結果。

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作者 | 查理菲特