昨日， 江蘇洋河酒廠股份有限公司與瀘州老窖有限公司先後發出半年報。
洋河半年報顯示， 上半年公司實現營業收入115.30億元， 同比增長13.12%；歸屬于上市公司股東淨利潤39.08億元， 同比增長14.15%。
瀘州老窖半年報顯示， 上半年公司實現營業收入51.16億元， 同比增長19.41%， 歸屬于上市公司股東淨利潤14.67億元， 同比增長32.73% 。
瀘州老窖半年報截圖
截至目前， 已經有16家上市白酒企業發佈半年報。
那麼在快速增長和穩中有進的整體環境中， 哪一個才是白酒發展的良性態勢呢？
我是一名老股民，
股市的浮沉讓我深知，
快速飆升的股票都不會長久，
所以我更愛玩長線，
那樣穩定增長的企業更值得去投資。
從已公佈的半年報上看， 我還是更傾向於洋河， 主要表現在以下幾個方面， 個人觀點， 歡迎大家留言討論！
1.總體業績好於預期（個人預期營收增12%， 利潤增13%）：
1.1 二季度單季營收錄得38.41億元， 同比增長14.62%；
1.2 歸上市公司利潤， 二季度單季錄得10.56億元， 同比增21.51%；
營收和利潤增幅明顯快於一季度。
2.上半年白酒收入111.57億元， 同比增長13.14， 和營收增幅相當。
3.毛利率60.73， 下滑0.77.， 主要是因為稅收影響， 隨著消費升級， 實際毛利率是提升的， 有興趣的朋友可以算一下。
4.最大亮點：省內增幅超63.82億元， 創歷史新高， 同比增幅13.3%， 說明去年開始省內主動調整效果明顯， 省內重回增長得到印證。
5.銷售收到的現金同比減少4億元， 營收同比增加13億元， 可以確定在二季度確認了一季度不少預收款， 而中報時預收款並沒有減少， 總計14.62億元， 在一季度基礎上增長1億， 處於歷史中報中最高位。 後期還有利潤釋放空間。 現金流看似下滑幅度較大， 其實非常穩健健康。
6.收購科技公司， 個人判斷是公司在資料化、精細化行銷方面又向前走了一步。
7.公司對三季度業績的預測由以往多期報表的10%~15%， 修改為10%~20%， 說明公司層面對後期業績較樂觀。
總體看， 省內營收增長10%以上是最大亮點， 省外在二季度增速下滑後， 後期應該會繼續保持20%~30%左右的高增長， 隨著三四季度緩慢的業績提升， 今年的營收增長預期由15%提升到16%。 （省內按8%增長， 省外增長25%計算），