紅刊財經 周吉良
中國聯通混改引爆二級市場央企混改概念。
此次混改力度之大、目的之明確遠超預期，
也將帶動國企改革節奏加快。
筆者認為，
此次央企混改和2005年的股權分置改革有異曲同工之妙，
未來演繹的故事以及給二級市場帶來的機會將遠超預期，
該主題最有望複製週期股行情。
為何說本輪央企所有制改革與2005年的股權分置改革有著異曲同工之處呢?
2005年股權分置改革是為了根除資本市場制度性缺陷，
讓中國股市制度更完善，
發展更健康。
股權分置改革的推出，
經過在市場的發展和沉澱之後，
最終在資本市場醞釀一波長達三年的波瀾壯闊的牛市行情，
而今天的混合所有制改革同樣是要徹底根除國有企業制度性的缺陷。
通過混改引入先進的戰略投資者和非國有資本，
可以完善企業管理，
加強企業制度性建設，
使企業脫胎換骨有新競爭能力，
利於企業做大做強。
央企的混合所有制改革是現在經濟轉型的一道分水嶺，
主要是因為涵蓋面之廣覆蓋到軍工、鐵路、航太、電力、石油、電信天然氣七大領域涉及到存量資金八萬億，
央企的混合所有制改革是全新經濟發展的一種嘗試和探索，
也是中國經濟一個新週期的開始，
同股權分置改革一樣，
央企的混合所有制改革在經過沉澱和發展之後，
將引領實體經濟企穩向上，
並將帶動資本市場走出轟轟烈烈的牛市行情。
目前軍工領域更具有代表性。
軍工股由於稀缺性和資產注入的預期，
歷來是市場追逐的熱點，
一方面科研院所改制順利進行，
另一方面軍民融合頂層設計檔也要在下半年出臺，
疊加軍費投入不斷的增加，
軍工股的投資機會將進入良好的左側入場點，
建議關注整體上市預期強烈的航太電子，
公司背靠航太科技集團九院，
公司作為九院旗下唯一的上市平臺，
且作為航太科技集團電子專業領域整體上市的試點單位，
後續九院優質軍工資產注入預期充分。
航太電器也是航太十院惟一的上市資本平臺，
大股東航太十院承擔了多項國家重點型號武器的研製生產任務，
2016年航太十院實現營業收入120億元，
利潤總額突破9億元，
是上市公司的7倍左右，
公司存在整體上市和資產注入預期。
航太晨光是中國航太科工集團控股的大型綜合裝備製造企業，
公司是科工惟一裝備製造平臺，
未來資產注入前景廣闊，
目前航太科工集團整體資產證券化率僅為17%，
在幾大軍工集團處於最低，
未來集團裝備製造類優質資產注入同樣可期。
央企混改另一個重頭戲就是鐵路行業的混改，
今年5月和7月鐵總黨組書記總經理陸東福分別與阿裡巴巴集團董事局馬雲和騰訊董事局主席馬化騰進行了會晤，
陳東福對阿裡巴巴和騰訊參與鐵路混改表示歡迎，
目前鐵總的資產證券化率處於較低的水準，
2016年鐵總的總資產72512.61億，
下屬三家上市公司，
廣深鐵路、大秦鐵路和鐵龍物流的資產總額為1635.10億，
鐵總的證券化率僅為2.2%，
同樣鐵龍物流是全國惟一鐵路上市平臺，
未來資產證券化空間較大，
受益於資產證券化發展進程。
(文中個股只做舉例，
不做買入推介。
)
歡迎關注紅刊財經微信號（hkcj2016） ，
版權所有，
侵權必究。
