美聯儲不會很快加息的五個理由

美國勞工部公佈八月非農資料， 新增就業人數15.6人， 失業率4.4%。 新增就業資料不及預期， 失業率略上升， 平均每小時工資持平。 這個資料不足以支援美聯儲很快加息， 但這個資料表明美國經濟繼續復蘇， 仍有可能在九月會議上宣佈縮減資產負債表。 目前為止， 美聯儲至少有五個理由不會很快加息：

2、建築支出下降。 據美國商務部報告， 美國六月份建築支出下降0.6%， 小套住房建設支出增長抵消了公寓下降， 美國建築開支在四個月內連續第三次下滑， 家庭建築支出不足以抵消非住宅建築和公共項目減少。

非住宅專案支出連續第二個月下滑， 下降1.9%， 市政建設支出下降1.4%。 七月份非住房活動下降， 也是近兩年最大下滑， 七月份， 辦公室、購物中心、酒店的支出均下降。

3、薪資增長緩慢。 據美國八月非農報告， 新增就業15.6萬人， 這個資料低於華爾街預期18萬， 但資料可能經過調整後接近目標， 失業率略上升但大致符合預期。 美國八月平均每小時工資增長2.5%， 不及預期， 不及預期的薪資增長， 受到季節性因素八月統計資料往往低於增長， 但薪資增長是推升通脹因素之一， 薪資增長不快， 企業新增雇員不及預期， 美國通脹不會很快達到美聯儲目標， 這可能是美聯儲不加息理由。

5、美國七月耐用品新增訂單減少。 據美國商務部， 美國七月耐用品新訂單減少6.8%，

這是三年以來最大跌幅， 主要是民用飛機訂單下降， 雖然上個月商業投資規模有所增長， 但七月民用飛機新訂單下滑70.7%， 運輸設備訂單減少19%， 由於能源企業削減投資， 使得美國商品在海外價格反彈。 耐用品支出占美國經濟產出一部分， 耐用品新訂單減少。 美聯儲加息基於經濟資料， 市場預期加息概率有所降低。

美聯儲九月加息概率降低， 但十二月加息概率高於九月， 不及預期非農報告不足以支持美聯儲九月加息， 但美聯儲可能在九月會議縮減資產負債表。