公式+解析，銀行股分析的關鍵點，這篇文章說清楚了！

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“神光財經——銀行股分析”

銀行業是國民經濟中最重要的行業，也是金融體系的主體，其重要性不言而喻。但是可能銀行投資有較多的專業術語，

部分投資者可能覺得有點難以理清術語的含義和之間的關係。其實相較其他行業，銀行業的分析是最有套路的，掌握幾個重要的指標幾乎就能知曉大半資訊。

將銀行視為一家普通企業的話，那麼首先應該對其進行的分析是盈利分析，通過盈利分析，我們把一家銀行的盈利情況做出分解與歸因，從而評價其盈利的水準和品質，並有助於預判其盈利的可持續性，從而為投資決策提供參考。

商業銀行的利潤來源也就是賺錢方式，有兩種，一個是信貸業務，另一個是中間業務。前者被稱為淨利息收入，後者被稱為非利息收入。

淨利息收入

傳統的銀行信貸業務盈利模式比較容易理解，就是銀行發放貸款收到的利息收入減去吸收存款支付的利息支出所形成的盈利，

此外還包括投資債券和同業存放收到的利息收入。中間業務，即商業銀行利用其網路和客戶資源提供金融仲介服務和非貸款類金融產品，主要包括清算和結算業務、信用卡和銀行卡業務、擔保業務、託管業務、資產管理和投資銀行業務等。盈利結構分解簡化圖如下：

“神光財經——銀行股分析”

利息淨收入=利息收入-利息支出=生息資產×生息資產收益率-付息負債×付息負債付息率。

公式從字面上很好理解，筆者這裡不多做解釋。值得注意的是，我們往往會關注生息資產和付息負債的大小，認為其是決定淨利息收入的關鍵，在某種程度上忽視了生息資產收益率和付息負債付息率。淨利差，即生息資產收益率和計息負債成本率之差。這個差值越大，銀行越可能獲得更高的收益。

非利息收入

非利息收入包括手續費及傭金淨收入。開展中間業務賺取非利息收入比起利息收入，有自己的優勢。

一個是中間業務不用佔用過多資金，商業風險極低；另一個是中間業務較傳統的信貸業務有更廣闊的增長空間。所以非利息收入對銀行利潤及ROE、ROA等盈利能力指標貢獻力度更大。

“神光財經——銀行股分析”

風險分析：不良貸款率和撥備覆蓋率

對銀行而言，

貸款就是他的資產，正常、關注、次級、可以、損失。其中，前兩者為良性貸款，後三者為不良貸款。商業銀行需要根據“一逾兩呆”、“五級分類”，或更嚴格的“十二級分類”方法來估計貸款資產中的不良貸款比率，並根據成為壞賬的風險高低計提準備金，即撥備，又叫資產減值損失。撥備占不良貸款的比例就是撥備覆蓋率，該比率越高，銀行運營的安全性越強。

值得注意的是，在計算淨利潤的時候，這筆錢是需要從營業利潤中減去的，所以也可以理解為，撥備是銀行從自己利潤中抽出的安全墊。鑒於此，銀行有時也會通過改變撥備的標準來調節利潤，所以投資者若發現銀行不良貸款率和撥備計提出現不正常的快速下降而製造出“虛假”利潤增長，一定要擦亮眼睛不要被蒙蔽。

撥備的安全墊高低看撥備的數額意義不大，主要看兩個指標，撥貸比和不良貸款撥備覆蓋率。

撥貸比=撥備餘額/貸款總額，

不良貸款撥備覆蓋率=貸款損失準備金計提餘額/不良貸款餘額。

如果在撥備總額下降，撥備覆蓋率卻升高，就表明了資產品質上升的情況。

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一定要擦亮眼睛不要被蒙蔽。

撥備的安全墊高低看撥備的數額意義不大，主要看兩個指標，撥貸比和不良貸款撥備覆蓋率。

撥貸比=撥備餘額/貸款總額，

不良貸款撥備覆蓋率=貸款損失準備金計提餘額/不良貸款餘額。

如果在撥備總額下降，撥備覆蓋率卻升高，就表明了資產品質上升的情況。

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