為什麼技術分析方法是極其不靠譜的？

技術分析是股票市場上的主要分析流派， 也是投資者最廣為熟知和應用的分析方法。 但實際上技術分析方法是一種非常不靠譜的方法。

眾所周知， 技術分析方法是建立在三大假設條件基礎上的。 分別是：1、市場行為包含一切， 2、股價變化有跡可循並以趨勢演變， 3、歷史會重演。 其實， 這三個假設條件正是技術分析不靠譜的原因。

1、市場行為(價格)包含一切資訊。

你信嗎？影響股票價格的因素有很多， 客觀方面的如政治、經濟、金融、文化、社會、企業、制度等因素， 主觀方面的如投資者的心理和情緒變化等因素。

它們首先對股價的影響程度大小不同， 然後先後以及時效不同， 最主要的是一部分資訊並沒有即時反應在股價上。 比如， 內幕資訊獲得者和普通投資者之間的資訊不對等， 導致前者眼中的價格和後者眼中的價格所包含的資訊是不同的。

2、股價變化有跡可循並以趨勢演變。

K線圖是個很神奇的發明， 但它也只是人們用來認識客觀世界的方法之一。 股票的價格變化圖表實際上只是一連串的數位變化圖， “股票”也可以換成青菜、大米、氣候、體重等等， 還包括電腦亂數字。 實際上， 有很多實驗表明， 把真實的股票價格變化圖和電腦亂數字變化產生的“假股價”圖放在一起， 根本分不清楚誰是誰。

換言之， 如果某一天一隻“假股票”（只是憑空掛一個代碼）上市，

投資者仍然會樂此不彼地交易， 直到這個代碼取消。 當這個“假股票”取消的那一天， 所謂趨勢、演變和分析圖表還有意義嗎？

3、股價歷史會重演。

這個歷史會重演是建立在前面1和2的假設基礎上的。 而影響價格變化的因素本身就在不斷變化， 同時股價的變化和電腦亂數字產生的“假股價”變化啥啥分不清。 歷史和現實可能會看起來很相似， 但歷史只是我們理解的歷史， 並不是過去發生的一切。 “看起來很相似”只是我們認為的很相似， 歷史發展並不是簡單地重複重複再重複。

問題的關鍵

即然技術分析方法在邏輯上說不通， 為什麼技術分析方法深得人心呢？這正是問題的關鍵所在。

一、技術分析方法把一切數位化（指標化）。

實際上是把問題簡單化， 但是股市的本質是極其複雜的。 大多數並不願意去思考複雜的事物， 簡單化（省事）符合人性， 並不是所有人都有興趣和能力去思考與研究事物的本質。

二、技術分析方法把一切圖表化。 實際上是把問題形象化和具體化。 人們對經濟、金融理論等等抽象的概念沒有太多興趣， 也難以理解。 因此圖表這種直觀的玩意兒正中下懷。 有一個非常有趣的現象是， 證券交易大廳裡的股民和彩票站對著號碼走勢圖的彩民相似度非常高....都沒有看到事物的本質....

三、技術分析方法時常給人一種似是而非的感覺。 投資者在心理上需要為自己的決策行為找到某種事前的理由，

或為了行決策導致的“盈”或“虧”找個事後安慰的理由。 而技術分析方法正好提供一種怎麼解釋都行得通的可能性。

最後， 從歷史發展的角度看， 技術分析方法的建立唯一的作用是：讓人們明白了原來股市這玩意兒是可以用某種“體系化的方法”來解釋的。 至今， 可供投資者選用的投資分析理論已經不止技術分析方法一種了， 用什麼方法說到底還是投資者個人的事兒：誰用誰知道！（關注查理菲特公眾平臺（ID：value2080）查看更多乾貨文章！）

作者 | 查理菲特

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