■喬川川
經過多次上攻， 8月25日， 上證指數放量上漲1.83%， 終於成功突破3300點整數關口。
在隨後的7個交易日裡， 兩融資金、北上資金加速入場， 多頭力量從四處聚集， 形成合力推動股指迭創階段新高。 紅九月、慢牛行情等諸多看好聲音也有所高漲。
事實上， 這種積極看多的聲音， 是有較為扎實的邏輯支撐的。
其一， 上市公司中報業績突出， 三季報業績整體向好預期強。 兩市上市公司今年上半年營業收入和淨利潤合計均實現了超過15%的同比增長， 分別為21.77%、17.91%。 而截至昨日收盤， 有1207家上市公司公司披露了三季報預告， 近八成預喜。
其二， 此次攻破3300點的主力軍為週期股和大金融股， 這兩大板塊本輪上漲中的根本邏輯中短期仍在。 即在“三去一降一補”五大任務下， 週期行業上市公司業績繼續提升， 金融系統內資產品質持續改善， 均成為大概率事件。 業內人士表示， 截至上半年末， 鋼鐵和煤炭行業“十三五”去產能目標已完成過半， 隨著供給側結構性改革的深入， 未來鋼鐵、煤炭等行業去產能的道路上仍任重道遠， 行業內的兼併重組也將加速， 有利於龍頭上市公司經營效益的進一步提升， 進而利好A股市場。
中信證券、長江證券等機構也紛紛表示， 從估值角度來看， 週期股以及金融股整體仍處於低位， 估值修復仍有空間， 這一主力軍行情延續，
值得一提的是， 無論從宏觀經濟層面， 還是從資金面、流動性， 均為下半年市場環境向好提供支援。 第一， 宏觀經濟穩中向好的態勢未變， 8月份製造業PMI指數51.7%， 好於市場一致預期的51.3%。 第二， 人民幣匯率穩中有升， 養老金等長線資金入市、A股入圍MSCI成份股後資本市場的進一步開放， 房地產市場的降溫， 均有望促進增量資金加速流入A股市場。
但3300點之上， 並非坦途， 市場對上市公司業績長期增長持續性的質疑， 險資、國家隊等大資金後市是否獲利減倉， 均是未來行情上漲的隱憂。 在此背景下， 個股份化的結構性行情成多方共識，
而從九月的行情來看， 筆者認為， 在央企重組、混改等重大政策愈發明朗、市場諸多不確定性因素階段性消退， 滬指創出逾20個月新高的背景下， “紅九月”實現概率較高。