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奇虎360或在2018年IPO,A股市場再添明星科技公司?| IPO觀察

私有化後的360, 終於把在A股上市的事宜提上了日程。

據天津證監局報導, 三六零科技股份有限公司(奇虎360)已於3月23日與華泰聯合證券有限公司簽訂了首次公開發行並上市輔導的協議。

該份檔顯示, 奇虎360的控股股東為天津奇信志成科技有限公司, 實際控制人為周鴻禕。 協議的簽訂, 意味著奇虎360接下來要接受為期1-3個月的上市輔導, 之後會進入申報輔導、股票發行以及上市階段。

雖然奇虎360很快就要登陸A股資本市場, 但具體是哪一個交易所目前還沒有確定。

明年掛牌A股市場?

從開始私有化到現在接受A股市場的上市輔導, 在這之間360做了很長時間的準備。

完成私有化後, 外界都在猜想360可能會借殼上市。 在2016年8月的採訪中, 周鴻禕回復沒有借殼的考慮, 但有人分析認為這只是暫時的想法。

因為當時A股排隊的公司超過800家, 按每年200家上市的速度, 360至少需要等4-5年。

同時, 360為了私有化花費巨大, 甚至把股東的股權和公司的大樓都進行了抵押, 公司面臨著很大的資金壓力。

在這種情況下, 業內人士分析認為, 360可能會通過借殼插隊以緩解資金壓力。

然而就在今年2月底, 路透社報導稱, 中國證券監管機構正在考慮為一些國內大型科技公司IPO提供快捷通道, 以幫助他們跳過申請上市的長隊, 從而激勵企業在國內上市。 其中, 360等公司都可能獲得上市的“綠色通道”。

或許是受這一政策的影響, 360最終沒有選擇借殼。 目前來看, 對360這樣體量的科技公司來說, 直接排隊以登陸A股市場似乎也沒有那麼困難。 據財經報導, 上交所和深交所都已經向360拋出了橄欖枝, 並派了專員拜訪公司。 但360方面並沒有透露具體會選擇在哪一邊上市。

不過, 有知情人士分析認為, 按照目前A股市場IPO的審核速度, 正常情況下360可能在明年(2018年)登陸資本市場。 但該人士還補充, 因為中國資本市場存在很多的不確定因素, 所以一切還要以實際的執行為主。

而之前的報導也表示, 雖然中國監管部門加快了新股審批速度, 但要等到真正有資格融資, 仍需要約18個月或更長時間。

加碼準備國內上市

2016年, 360成功從美國退市。 進入2017年2月以來, 公司加緊佈局在國內上市。

360從美國退市的時候, 曾搭建了兩大特殊的公司平臺(SPV)——天津奇信志成科技有限公司和天津奇信通達科技有限公司, 估值分別達到了40億美元和117億美元, 註冊資本分別為5753.29萬元和5617.66萬元。

除周鴻禕、齊向東外,

共有兩大類39家機構“入局”:三家360員工持股公司(ESOP平臺);以及包括險資、私募在內的36家外部投資者。

到今年2月15日, 奇信通達註銷, 包括奇信志成、周鴻禕、齊向東、三家員工持股公司, 以及36家外部投資者, 都已經全部轉化為360的直接持股股東。

在具體的股權結構上, 奇信志成認繳了360公司10.36億元的註冊資本, 占總股本的51.78%;周鴻禕出資2.58億元, 占12.90%。

天津欣新盛股權投資合夥企業(有限合夥)出資8710.95萬元, 占4.36%;浙江海甯國安睿威投資合夥企業(有限合夥)出資3484.38萬元, 占1.74%, 該產品的單一LP是A股公司中信國安;瑞金市華融瑞澤一號投資中心(有限合夥)出資1132.42萬元, 占0.57%, 該產品有電廣傳媒參股。

另外, 浙江永強參股的寧波博睿維森股權投資合夥企業(有限合夥)在360直接持股2.62%;中南文化參股的芒果文創(上海)股權投資基金合夥企業(有限合夥)直接持有1.31%股權等。

轉股完成後, 今年3月21日, 360的全資股東正式完成增資、更名和股份制改造。

除了轉股和增資外, 公司還從2016年年底開始縮減開支, 這一行動也被解讀為是為增厚上市前業績做準備。 此前360在美上市的時候也有過類似的準備。

據公開資料顯示, 2015年6月17日, 360宣佈接受私有化要約;2015年12月, 360達成私有化最終協定;2016年1月, 360因私有化向招行等借債34億元;2016年3月30日, 360私有化獲股東批准;2016年7月, 360宣佈私有化完成。

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