安信證券9月7日發佈通信行業研究報告， 報告摘要如下：
上周,通信板塊表現活躍,整個行業2017年中報顯示Q2業績平穩增長,但各子行業業績表現差異顯著。 我們建議下半年重點關注主設備、光器件等績優子行業,以及5G、物聯網等主體性機會。
通信行業2017年中報:通信行業Q2業績平穩增長,中長期看好5G、光通信和物聯網
2017年通信行業Q2業績較Q1大幅增長,H1較2016年同期穩步提升。 其中,2017年上半年營業收入同比增速超過40%的公司有24家,主要分佈於雲計算、流量經營、網路運維(受業務轉型或外延並表影響)等行業;歸母淨利潤同比增速超過80%的公司有24家,主要分佈於物聯網、網路運維和北斗導航(受業務轉型或外延並表影響)等行業。
2017年上半年營業收入同比下降超過10%的公司有22家,歸母淨利潤同比下降超過40%的公司有25家,均主要分佈於基站天線、專網和廣電設備等行業。 通信板行業基金倉位和市值小幅回升,聚焦白馬龍頭股,業績及成長確定性高的通信細分行業龍頭關注度或將持續上升。
5G:中國移動攜手中國電科共同推進5G 高頻段產業發展8月31日,由IMT-2020(5G)推進組指導,中國移動通信集團公司、中國電子科技集團公司聯合主辦的“5G高頻段國際論壇暨產業推進會”在蓉舉行,共同探討5G 高頻段技術及應用關鍵問題,探索創新解決方案以及未來發展趨勢,從技術標準、高頻器件、測試儀錶等環節加速5G 高頻段產業成熟與發展。
物聯網:NB-IoT 規模商用首單落地,中國電信再拔頭籌在NB-IoT 產業推進上,中國電信在率先建成全國性網路並發佈資費政策之後,深圳電信公司宣佈首單6,000戶的NB-IoT 智慧燃氣表放號。 根據規劃6,000戶智慧燃氣表於9月初開始安裝調測,10月交付居民使用。 屆時,中國電信將會成為了中國第一家推出NB-IoT 商用服務的運營商。 中國電信新一代物聯網具備三大優勢:一是覆蓋最廣,基於4G全覆蓋網路部署;二是規模最大,全網基站同步升級;三是品質最優,基於800MHz 低頻段承載,具有信號穿透能力更強、覆蓋能力更優的特點,使得網路品質更穩定。 中國電信還積極與產業鏈上下游組建物聯網發展聯盟,共同加速萬物互聯智慧時代的到來。
9月投資組合:中興通訊、中際裝備、紫光股份、宜通世紀 、海能達
風險提示:市場估值系統性波動。