2017年上市保險公司半年報系列報導之三
□記者 馮娜娜
2017年上市險企半年報披露收官。 從投資端看， 險企投資資產穩健增長， 投資收益率較平穩。 上半年， 4家A股上市保險公司投資資產穩健增長， 中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險上半年末投資資產較上年度期末分別增長5.8%、12.57%、9.51%、0.7%。
總投資收益率方面， 中國平安、新華保險、中國太保、中國人壽的年化總投資收益率分別為4.9%、4.9%、4.7%、4.62%， 同比上升0.5個百分點、減少0.4個百分點、持平、上升0.24個百分點。
中國平安稱， 受國內資本市場回暖影響， 股票基金買賣差價虧損減少， 上半年公司保險資金組合總投資收益同比增長55.3%;新華保險稱，
淨投資收益率方面， 中國太保、中國平安、新華保險、中國人壽分別為5.1%、5.0%、4.9%、4.71%， 同比提升0.5個百分點、下降0.7個百分點、減少0.3個百分點、持平。
中國平安表示， 上半年， 中國平安保險資金投資組合的淨投資收益同比增長3.5%， 主因是固定收益類投資利息收入增加。 中國太保稱， 上半年公司實現淨投資收益284.78億元， 同比增長37.3%， 主要是固定息投資利息收入及權益投資資產分紅收入增加所致。 新華保險在報告期內實現淨投資收益158.82億元， 同比減少1.1%。
具體在資產配置方面， 中國平安的固收類投資、權益投資、投資性物業占比分別為73.0%、20.4%、2.2%， 現金、現金等價物及其他占4.4%。 固收類投資中， 債券投資占比最大， 且相比去年末有明顯提升。 理財產品投資包括信託公司信託計畫、商業銀行理財產品等也有所提升。
在非標債權類資產上， 截至2017年6月30日， 中國平安非標債權類資產規模為2904.63億元。 非標債權類資產中， 基建、非銀金融、不動產占比分別為56.9%、27.7%、12.3%， 其中， 基建領域中的城投、高速公路、電力分列前三。
源於公司保險業務淨現金流入， 新華保險上半年投資資產規模為6845.92億元， 較上年末增加0.7%。 新華保險減少了對定期存款的配置， 在債權型投資、股權型投資、現金及現金等價物方面分別為4650.95億元、1150.72億元、155.79億元，
中國太保的投資組合中， 固收類、權益投資類、投資性房地產占比分別為80.5%、14.9%、0.8%， 其中， 在固收類投資中， 債券投資占比最大， 債券投資、債權投資計畫、理財產品、其他固定收益投資占比均有所提升。
上半年， 中國人壽抓住利率上行時機， 加大固定收益類資產配置， 並適度增加權益品種投資。 主要品種中債券配置比例由2016年底的45.62%變化至44.27%，
通過分析不難發現， 受益於上半年資本市場回暖和債券市場利率上升， 各大險企也抓住機會進行資產配置， 投資收益率整體有所上升。
通過觀察上市險企投資情況， 中國人壽、中國平安、中國太保、新華保險在債券方面的投資占比較高。 按投資比例來看， 新華保險在債券及債務工具上投資占比最大。 中國太平在債券方面的投資占比為44.8%。
中國人壽、中國平安在股票投資上的占比為7.74%、9.5%， 而上年末占比分別為5.71%、6.9%， 均有增加。 中國太保該報告期股票投資占比為4.3%，