行業股價市場表現:申萬機械設備行業指數上周(2017.03.20-2017.03.24)上漲1.29%,同期滬深300指數上漲1.27%,跑贏市場0.02個百分點。 在申萬機械設備行業的所有二級子行業中,股價周漲幅較大的子行業為重型機械(5.4%)、鐵路設備(3.8%)、工程機械(3.7%)等,股價跌幅較大的子行業有內燃機(-1.3%)、紡織服裝設備(-1.9%)、機床工具(-2.1%)等。 截至3月24日,申萬機械行業整體市盈率為76倍,滬深300整體市盈率為14倍;在機械主要子行業中,環保設備、鐵路設備、樓宇設備等行業的市盈率相對較低,重型機械、冶金礦采化工設備、工程機械等行業的市盈率較高。
浙江打造航空製造高地,2017年中國工業機器人增速預計超20%:(1)浙江省航空產業“十三五”發展規劃發佈,提出爭取到2020年,浙江形成年交付大飛機100架、年產通用飛機500架、大中型無人機1000架以上的能力,實現航空製造業產值1000億元。
公司動態:(1)亞威股份擬聯合設立“江蘇亞威灃盈智慧製造產業並購基金;(2)華昌達非公開發行股票申請獲得證監會審核通過;五洋科技、康尼機電發佈非公開發行草案;(3)銀邦股份發佈第二期員工持股計畫草案;(4)埃斯頓、亞威股份、海油工程發佈年度報告。
上周主要研究報告:(1)埃斯頓(002747)業績符合預期,機器人與智慧裝備核心部件兩大主業驅動快速發展(年報點評);(2)海油工程(600583)越過業績低點,未來受益於中海油資本開支增長(年報點評);(3)亞威股份(002559)鐳射裝備、自動化成套生產線等新業務快速發展,佈局智慧製造產業(年報點評)。
投資建議:行業整體景氣度趨於底部回升,關注高景氣度細分產業與業績改善公司的投資機會;工程機械、油服設備等週期性行業趨於好轉,智慧裝備、軌交裝備、航空裝備等新興產業仍處於較快發展階段。 (1)原油價格短期調整不改中長期上行趨勢,關注油氣設備龍頭公司;(2)工程機械產銷量資料轉好,一帶一路建設利好行業發展,相關公司業績彈性較大;(3)電商快遞發展迅速,智慧物流裝備發展前景看好;(4)智慧裝備、航空裝備產業等產業處於快速發展期。
風險因素:宏觀經濟增速持續下滑,鋼材等原材料價格大幅波動等。