英國政府即將於3月29日觸發《里斯本條約》第五十條， 屆時， 英國首相特雷莎·梅將致信歐盟理事會主席圖斯克(Donald Tusk)， 這將宣告英國退歐談判的正式啟動；對此我們要關注貿易談判問題等三大要點；目前由於英鎊空頭頭寸達到歷史高位， 空頭平倉風險高企；隨著脫歐正式啟動， 英鎊的反應可能會有四種不同情境；目前各大機構對此次事件的影響看法不一。
實際上， 在英國公投退歐之後， 退歐派遭遇到了法律和政治障礙， 然而這些障礙卻沒能阻止退歐進展， 並最終將於3月29日跟歐盟說再見。
此後將開啟兩年的談判， 這兩年的談判勢必料將阻礙重重；實際談判的過程和結果料將對英鎊的走勢產生重要影響。
★關注特雷莎·梅信件三大要點★
據英國電信報報導， 特雷莎梅發給歐盟主席圖斯克的這封信料將為英國和歐洲雙方談判的開局設定基調；對於這封信，
首先我們要關注英國首相是否會提及英國付出的“分手費”問題；此前歐盟委員會聲稱， 英國需在退出前上交歐盟600億歐元；而英國的退歐派則嘲諷這一數字是不切實際， 英國財政部所計算的更為“實際”的數字為200億歐元。
值得關注的是， 英國首相是否會表示英國瞭解其需要支付的費用， 但同時明確這些支付資金將與雙方的自由貿易協定相關聯。
在1月份的講話中， 梅表示希望她的談判團隊能夠在兩年談判期結束時與歐盟達成就未來合作關係的協議；但在上次的歐盟峰會中， 其措辭已經改為：對話將用來設置英歐協議的“框架”。
此次特雷莎?梅對於貿易談判的立場是否會發生變化？“硬脫歐”的風險將緩解還是增加？這些因素都將決定英鎊兌美元的走勢產生重要影響。
對於已經存在的移民， 雙方的訴求類似， 都希望儘快確保在英歐盟移民以及在歐英國移民的權利， 歐盟表示要在談判中優先解決這一問題；週三的信件中或許會為這些敏感的問題提供些許細節。
★英鎊空頭頭寸升至歷史高位， 空頭結利風險高企★
臨近英國啟動《里斯本條約》第五十條， 英鎊屆時將作出怎樣的反應呢？據匯通網觀察， 英鎊空頭頭寸目前已經處於歷史高位， 因而空頭平倉的風險亦高企， 如果明天英國首相的信件透露出的資訊基本符合預期， 可能導致短線利空出盡， 英鎊兌美元可能短線反彈。
摩根士丹利(Morgan Stanley)全球貨幣策略主管Hans Redeker指出， 英鎊空頭規模達到極限， 預計空頭增加不可持續。 英鎊利率預期因英國資料造好而上升， 但政治風險令投資者對英鎊上漲缺乏信任。
他還指出， 英鎊處於和“硬退歐”相當的水準， 若英國和歐盟達成強有力的貿易協定， 英鎊將反彈。
瑞典北歐斯安銀行(SEB)資深外匯策略分析師Richard Falkenh?ll表示， 基於當前的低估和政治風險兩大主線， 從長線來看， 換句話說， 自英國政府在2015年末宣佈退歐公投以來英鎊大部分跌勢將在長期內消失。
★英鎊、日元會有怎樣的反應？解析四大情境★
英國啟動《里斯本條約》第五十條， 英鎊會出現怎樣的反應？據匯通網元易分析， 可能出現的情境分別為如下幾種:
考慮到英鎊空頭達到記錄高位， 且英鎊匯率很可能已經被低估， 若週三英國首相啟動《里斯本條約》第五十條的信件中所透露的資訊基本符合市場預期， 可能引發空頭平倉結利， 導致英鎊兌美元短線反彈？在這種情況下，因不確定性下降，美元兌日元可能反彈。
本月早些時候英國政府正式通知了3月29日為觸發五十條的確切日期，若明日英國央行未透露太多有關脫歐談判的具體資訊，市場可能並不會對此做出太大反應；英鎊可能要等到談判細節出現時，才會作出明顯反應。
談判進展不錯應該會利於英鎊，而談判受挫則可能會傷害英鎊；有報導稱，會談將在6月開始。
如果英國首相特蕾莎·梅傳遞“和解”消息，或者圖斯克等歐盟官員對英國觸發五十條作出積極回應將減輕恐懼，或導致英鎊軋空；即使不立即開始談判，雙方建設性的預期也可能會帶來英鎊軋空。在這種情況下，因不確定性大幅下降，美元兌日元料明顯走強。
在這種情況下，英鎊兌美元可能上測1.2790，更上方阻力位於1.2850和1.30。
如果英國首相特蕾莎·梅傳遞傳遞的立場意外強硬，甚至寧願忍受遠離單一市場的後果，那麼將進一步提升“硬脫歐”風險，在這種情況下英鎊料將再度大跌，但預計這種情況發生的概率較小。在這種情況下，因不確定性大幅上升，美元兌日元料明顯走弱。
★其他機構怎麼看？★
德意志銀行在週四(3月23日)公佈的最新預測顯示，其預計到今年底英鎊兌美元將下跌至1.0600，英鎊兌歐元料至平價，英鎊跌幅料達15%，因為英國脫歐將打擊該國經濟增長。
德意志銀行在這份45頁的報告中指出，“我們沒有看到英國有完全擺脫“硬脫歐”的可能，再加上該國經常專案赤字調整有限，以及經濟增長放緩，故我們將看到英鎊進一步下跌”。
野村證券指出，影響英鎊的主要因素之一是“硬脫歐”帶來的風險，市場沒有完全消化掉這種風險，同時，倫敦城的未來究竟是什麼樣的？蘇格蘭獨立公投是否會進行？倘若進行的話，最終的結果又會是什麼？人們對這些事情仍然存在著諸多的疑問。
巴克萊分析師Marvin Barth預計，觸發里斯本第50條將啟動‘賣傳聞，買事實’行情，低估的英鎊將出現反彈。退歐談判啟動消除不確定性，利好英鎊；英鎊近期的估值暗示市場高估了英國退歐對英鎊所帶來打壓作用。英鎊的下跌主要是受到去年6月23日公投退歐的打壓。
導致英鎊兌美元短線反彈？在這種情況下，因不確定性下降，美元兌日元可能反彈。本月早些時候英國政府正式通知了3月29日為觸發五十條的確切日期，若明日英國央行未透露太多有關脫歐談判的具體資訊，市場可能並不會對此做出太大反應；英鎊可能要等到談判細節出現時，才會作出明顯反應。
談判進展不錯應該會利於英鎊，而談判受挫則可能會傷害英鎊；有報導稱，會談將在6月開始。
如果英國首相特蕾莎·梅傳遞“和解”消息，或者圖斯克等歐盟官員對英國觸發五十條作出積極回應將減輕恐懼，或導致英鎊軋空；即使不立即開始談判，雙方建設性的預期也可能會帶來英鎊軋空。在這種情況下，因不確定性大幅下降，美元兌日元料明顯走強。
在這種情況下，英鎊兌美元可能上測1.2790，更上方阻力位於1.2850和1.30。
如果英國首相特蕾莎·梅傳遞傳遞的立場意外強硬，甚至寧願忍受遠離單一市場的後果，那麼將進一步提升“硬脫歐”風險，在這種情況下英鎊料將再度大跌，但預計這種情況發生的概率較小。在這種情況下，因不確定性大幅上升，美元兌日元料明顯走弱。
★其他機構怎麼看？★
德意志銀行在週四(3月23日)公佈的最新預測顯示，其預計到今年底英鎊兌美元將下跌至1.0600，英鎊兌歐元料至平價，英鎊跌幅料達15%，因為英國脫歐將打擊該國經濟增長。
德意志銀行在這份45頁的報告中指出，“我們沒有看到英國有完全擺脫“硬脫歐”的可能，再加上該國經常專案赤字調整有限，以及經濟增長放緩，故我們將看到英鎊進一步下跌”。
野村證券指出，影響英鎊的主要因素之一是“硬脫歐”帶來的風險，市場沒有完全消化掉這種風險，同時，倫敦城的未來究竟是什麼樣的？蘇格蘭獨立公投是否會進行？倘若進行的話，最終的結果又會是什麼？人們對這些事情仍然存在著諸多的疑問。
巴克萊分析師Marvin Barth預計，觸發里斯本第50條將啟動‘賣傳聞，買事實’行情，低估的英鎊將出現反彈。退歐談判啟動消除不確定性，利好英鎊；英鎊近期的估值暗示市場高估了英國退歐對英鎊所帶來打壓作用。英鎊的下跌主要是受到去年6月23日公投退歐的打壓。