萬聯看市：市場樂觀情緒提升，繼續輕指數個股操作

萬聯看市 | 昨日盤面回顧，未來走勢研判（20170907）

【萬聯研究】

週三，市場繼續窄幅震盪，盤面上電腦、週期等板塊表現活躍，而金融板塊則表現低迷。從市場成交量來看，昨日市場成交量較前一交易日有所放大。我們認為短期市場依舊處在反彈趨勢之中，繼續輕指數個股操作。在突破3300點整數關口之後，市場樂觀情緒提升。但在十九大之前市場維穩預期強烈，市場大幅度波動的概率偏小，指數小幅波動的概率比較大。重個股輕指數將是比較好的策略。從近期市場表現來看，市場資金流向超跌成長股的跡象比較明顯。

在沒有大的趨勢性行情預期下，隨著市場的逐步反彈，資金從前期漲幅較大的一些板塊和個股流向前期漲幅相對較小的板塊和個股。市場熱點方面，關注券商、前期漲幅相對較小的優質成長股。

【昨日回顧】

週三早盤，滬深兩市受週邊市場大跌影響，雙雙低開。午後，在中字頭個股以及週期股集體拉升帶動下，滬指迅速止跌翻紅，盤中最高點再次突破3390點，刷新反彈新高紀錄。與此同時，隨著大盤午後企穩，深證成指和創業板指先後翻紅並創新高，深證成指站上11000點後，創業板指也在臨近收盤期間站上1900點。截至收盤，滬指漲0.03%，報3385.39點；深證成指漲0.34%，報11024.6點；創業板漲0.94%，報1902.86點。兩市有50只個股漲停，漲幅在5%以上的個股有113個；兩市有1只個股跌停，

跌幅在5%以上的個股有14個。申萬28個一級行業，有23個行業上漲， 5個行業下跌。其中：通信、電腦等行業漲幅靠前；非銀金融、銀行等行業跌幅靠前。

【重點透視】

9月6日，央行開展400億元逆回購操作，其中7天品種200億元， 28天品種200億元，中標利率分別持平於前期的2.45%、2.75%。值得注意的是，這是央行自6月20日以來首次開展28天期逆回購操作。鑒於今日有1600億元逆回購到期，實現資金淨回籠1200億元。 9月至今已累計淨回籠3800億元。月初資金面持續寬鬆態勢，短端利率大幅回落。 5日上海銀行間同業拆放利率（Shibor）隔夜利率下行8.5個基點，報2.6650%；7天利率下行3.7個基點，報2.8202%。中長期利率繼續小幅上漲， Shibor3個月利率上行1.5個基點，報4.4173%。我們認為在經濟增速依舊面臨下行風險的背景下，央行將會繼續維持利率市場基本穩定。

市場對於9月底的資金預期較為悲觀。 9月份面臨2萬多億的同業存單到期，疊加銀行季末指標考核的壓力， 9月份市場流動性將會受到衝擊，重啟28天期逆回購操作有利於對沖季末的資金壓力，對於穩定市場流動性的預期具有積極作用。

9月6日下午，全國股轉公司發佈《關於修訂< 全國中小企業股份轉讓系統股票掛牌條件適用基本標準指引 >的公告》，對新三板掛牌的基本條件進行了若干修訂，同時將之前發佈的兩個《關於掛牌條件適用若干問題的解答》廢止。本次修訂，股轉系統對“營運記錄”設置了具體的標準，包括現金流量、營業收入、交易客戶、研發費用支出等：公司應在每一個會計期間內形成與同期業務相關的持續營運記錄，

不能僅存在偶發性交易或事項；最近兩個完整會計年度的營業收入累計不低於1000萬元；因研發週期較長導致營業收入少於1000萬元，但最近一期末淨資產不少於 3000萬元的除外；報告期末股本不少於500萬元；報告期末每股淨資產不低於1元/股。我們認為修訂後的掛牌條件指引中加入了最近兩個完整會計年度的營業收入累計不低於1000萬元的條件，表明股權系統對營業收入開始有了一定的規模要求。目前股轉系統的成交非常清淡，大量公司掛牌後出現零成交的情況，掛牌公司門檻偏低導致掛牌數量過多、公司規模偏小、業績不穩定重要的因素。

9月6日，據央視新聞報導， “水十條”治汙不達標工業集聚區將被摘牌，

按照《水污染防治行動計畫》要求，今年年底前，工業集聚區應按規定建成污水集中處理設施並安裝自動線上監控裝置。環保部將會同相關部委加大督導力度，對未完成任務的省級及以上工業集聚區，一律暫停審批和核准其增加水污染物排放的建設項目，撤銷園區資格。我們認為從上游原材料環保督查的效果來看，環保督查的處罰力度和執行力度都比較大。隨著水污染環保督導力度的加強，將會使得環境監測、水污染治理等行業的投資力度將會加大，相關上市公司將會受益。

【熱點資訊】

科技部攜手聯合國促進中國燃料電池汽車商業化

9月7日，科技部/聯合國開發計畫署“促進中國燃料電池汽車商業化發展專案”佛山專案啟動儀式暨佛山市南海區新能源汽車（氫能）產業招商推介會將在南海區丹灶鎮舉行。丹灶很快將運營燃料電池公車，位於該鎮的全國首個全商業化運營的加氫站也將正式投入使用。

點評：氫燃料電池汽車，是新能源汽車新的發展方向。通常的純電動汽車，不論用的是什麼電池，其實都是一種“儲能罐”。儲存的電用完了，就要充電。相比之下，氫燃料電池是通過化學作用產生電能，相當於安裝在車上的一個“發電廠”。而且，氫燃料電池的化學反應過程不會產生有害物，無污染；氫燃料電池的能量轉換效率比內燃機要高2至3倍。因此從能源的利用和環境保護方面，氫燃料是一種理想的能源，被視為真正的“清潔能源”。

北京新機場將與雄安新區銜接打造京津冀機場群

據新京報報導，首都機場集團總經理劉雪松今日（9月6日）表示，北京未來將形成首都機場、北京新機場“一市兩場”的國際航空樞紐格局。新機場建成後，將向大型國際航空樞紐、京津冀區域綜合交通樞紐這兩個目標發展。他介紹說，將推進新機場與全球主要國家機場互聯互通，實現大型國際航空樞紐發展目標；推動京津冀城市民航機場群，與雄安新區銜接，打造成現代化立體式綜合客運樞紐，實現區域交通樞紐的發展目標。

點評：根據今年3月國家發改委、中國民航局聯合發佈的《全國民用運輸機場佈局規劃》，北京將與天津、石家莊共同打造京津冀世界級機場群。根據“十三五”河北民航發展規劃總體目標，河北將加速發展通用航空，投資400億元完善省內機場網路，還將建設30個以上通用機場，建成通用機場大省。雄安新區建設將成為打造京津冀機場群的一個新的有力支撐點，必將給通用航空產業帶來全方位的機遇。

○國家統計局有關負責人6日介紹，近年來我國防範和化解債務風險的能力不斷提高。據有關機構測算，2016年末我國宏觀杠杆率250%左右，債務風險總體可控。

○國土部：推進雄安新區地質調查工作，開展容城地熱田初步勘查。

○河北雄安新區啟動臨時辦公區建設前期工作。

○環保部：在京津冀及周邊開展跨地區環保機構試點籌備組建工作。

○環保部將印發《工業集聚區水污染治理任務推進方案》。

○中國農墾節水農業產業技術聯盟6日在新疆成立。

○新版北京城市總體規劃至今雖然仍未正式公佈，但各方消息證實，其對外發佈已是指日可待。

萬聯研究所 | 宏觀策略部宋江波 S0270516070001

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昨日市場成交量較前一交易日有所放大。我們認為短期市場依舊處在反彈趨勢之中，繼續輕指數個股操作。在突破3300點整數關口之後，市場樂觀情緒提升。但在十九大之前市場維穩預期強烈，市場大幅度波動的概率偏小，指數小幅波動的概率比較大。重個股輕指數將是比較好的策略。從近期市場表現來看，市場資金流向超跌成長股的跡象比較明顯。在沒有大的趨勢性行情預期下，隨著市場的逐步反彈，資金從前期漲幅較大的一些板塊和個股流向前期漲幅相對較小的板塊和個股。市場熱點方面，關注券商、前期漲幅相對較小的優質成長股。