【公司評級】
建議買入九強生物
2016年公司收入、淨利分別同增17.87%、10.86%。 公司整體毛利率下降3.68個百分點, 主要原因是低毛利率的儀器收入大幅增長, 拉低整體毛利率水準。 公司2017年一季度業績預告淨利潤同比增速為-25%~+5%, 預計盈利4806萬元~6729萬元:看好公司外延收購和內生增長逐季加快, 重申買入評級。 不考慮外延, 維持預測公司2017~2019年公司淨利潤將同比增長27%/25/23%, EPS 0.69/0.86/1.06元, 今年預測PE28倍, 估值明顯低於同業公司。
建議增持海隆控股
公司2016年收入19.3億, 同比下降22.4%;淨利潤1.25億, 同比下降22.6%。 EPS為0.07人民幣, 每股派息0.01港幣。 俄羅斯市場鑽杆銷量快速上升;鑽井油服作業量略有下降;鋪管船作業減少拖累整體業績。
建議買入華電福新
2016淨利較Bloomberg一致預期低18%:收入+3.4%至159億;淨利+1%至19億;EPS 0.23元;每股派息0.051元。 利潤增長主要由於水電、風電及核電業務增長。 火電、天然氣利潤下降。 利潤低於預期主要是折舊攤銷以及各項費用率上升。 由於煤炭價格上升、煤電利用小時指引低於預期、以及風電、天然氣業務拓展速度低於預期, 調整盈利預測至17/18/19年EPS分別0.25/0.29/0.35元。 綜合絕對估值和分部估值, 調整目標價至HK$2.19, 潛在漲幅22%, 維持“買入”評級。