上海證券——機械行業週報：一帶一路風雲再起、煤炭企業增加資本開支

核心組合

本周核心組合:快克股份、先導智慧、巨星科技、柳工、天地科技。

上周核心組合收益率為6.53%,同期滬深300收益率為1.27%。

其餘重點覆蓋股票:惠博普、眾合科技、航太動力、天鐵股份、星光農機、快克股份、恒立液壓、浙江鼎力。

本周觀點

1)3C自動化行業高景氣明確,蘋果的重大創新預期再次成為行業的催化劑,重點推薦:快克股份。

2)一帶一路風雲再起,深度佈局海外市場的工程機械企業,有望隨著基建公司出海深度受益,重點關注海外業務占比大,前瞻性佈局海外業務的工程機械公司。 根據我們的草根調研,行業挖掘機銷量增速在3月份在50%以上,個別公司100%以上增長。

繼續推薦業績改善彈性大,從PB向PE估值切換,一帶一路充分受益的品種:柳工,重點關注挖掘機龍頭品種:三一重工,零部件龍頭:恒立液壓。

3)從煤炭企業年報看煤機行業。 中煤能源2017年用於煤炭的資本開支為70.14億元,同比2016年增長21.48%。 中國神華2017年總的資本開支350億元,其中第一批169.5億元,用於煤炭資本開支為17.6億元。 煤炭企業2017年增加資本開支是確定性事件。 持續推薦煤機設備龍頭:天地科技。

4)2月新能源車銷量達到1.65萬台,環比1月的0.54萬台增長205%。 據介紹,相關政策到位後大幅改善了北京新能源汽車年初同比劇烈下滑的情況,北京新能源汽車市場的需求上升將拉動全國新能源汽車產銷量的快速恢復。

《促進汽車動力電池產業發展行動方案》中明確提出到2020年動力電池行業總產能超過100GWH、形成產銷規模在40GWH以上和《汽車動力電池行業規範條件》中鋰離子動力電池單體企業年產能力不低於8GWH,明確了動力電池產能向龍頭企業條件CATL和比亞迪靠攏的趨勢。 我們連續發了4篇報告推薦設備龍頭:先導智慧,持續推薦。

5)建議佈局低估值的成長股。 重點推薦:巨星科技。

上周調研

浙江鼎力:高空作業平臺力頂全球,定增助力二次成長

風險提示:週期股回檔風險、機械行業整體估值高。