川財月觀點
2017年8月份， 家電板塊在28個行業中跌幅最大， 主要受原材料持續漲價、人民幣匯率升值的影響較大， 其次空調旺季將過， 對板塊的拉動作用減弱。
我們認為目前市場對智慧化、高端化產品需求增速明顯， 利於科技創新能力強的白馬企業， 後期建議關注行業細分龍頭。 預計9月份， 受蘋果產業鏈、環保、金融政策等多方面主題影響， 家電板塊或將持續調整， 但目前家電板塊的整體估值偏低， 基本面穩健的龍頭超跌股票或有反彈。
市場表現
本月上證綜指整體上漲， 家電指數整體下跌， 跌幅為0.57%， 相較上證綜指的2.07%下浮了2.6個百分點。
估值方面， 截至9月8日家電板塊動態市盈率為18.1， 在各行業中處於中下游水平。 細分板塊中， 本周其它視聽器材估值最高， 為68.3， 其次為家電零部件（43.8）、小家電（33.8）。 估值排最後三位分別為空調（14.2）、冰箱（15.7）和家用電器（18.1）。
關鍵指標
2017年7月：我國空調銷量1396萬台， 同比增長52.4%；洗衣機銷量459.2萬台， 同比增長10.9%；其中滾筒洗衣機銷量181.4萬台， 同比增長28.4%；變頻洗衣機銷量124.7萬台， 同比增長30.3%；冰櫃銷量191.8萬台， 同比增長9.2%， 其中變頻冰櫃銷量92.7萬台， 同比增長61.2%。
2017年7月：我國燃氣熱水器銷量214.8萬台， 同比增長22.2%；儲水式熱水器銷量214.2萬台， 同比增長2%。
行業動態
1.冰洗行業外銷提速：2017年1-6月， 冰箱出口同比增長17.2%；家用洗衣機出口同比增長14.4%。 （中國網）2.上半年家電網購規模破兩千億， 同比增長16.9%。 （產業線上）3.7月四大家電產量四升一降， 空調增幅達23%。 （國家統計局）
公司動態
1.漢王科技（002362）大股東徐冬青女士擬減持公司股份不超過1,000,000股（占公司總股本不超過0.46%）；2.德奧通航（002260）與株洲國投簽署了《德奧通航通航專案戰略框架協定》， 擬在通航業務進行合作。
風險提示：地產銷售不及預期；原材料價格大幅上漲；出口貿易政策變化。