據統計， A股歷史上9月、10月的月K線以陽線報收居多。 2017年9月1號開始， 上證指數四連陽。 目前的運行態勢良好， 金九銀十行情可期!下面我們具體看看哪些行業板塊存在投資機會。
關鍵字：有色金屬 醫藥 電力 鋼鐵
一、有色金屬行業
當前有色金屬仍處於長週期的底部， 從固定資產投資增速推導當前處於產能釋放頂峰。 在需求底、供給頂的背景下， 當前有色品種的供需均處於弱平衡(供需平衡在總需求中占比低於 5%)。 由環保及供給側改革等因素帶來的衝擊將進一步加劇價格波動。 短期繼續推薦電解鋁供給側改革的系統性機會以及稀土供給短缺帶來的價格彈性。 長期看好銅礦供應增速下降帶來的拐點機會以及政策推動下的新能源車產業鏈鈷、鋰投資機會。
二、醫藥行業
2017年半年報醫藥行業延續了2016年的復蘇， 上市公司整體增速穩步提升。 在 2017年初的醫保目錄調整， 談判目錄的出臺， 隨著招標的逐漸落地， 政策底部已經形成。 同期， 我國消費能力的提高， 帶來對健康的需求進一步旺盛， 尤其是“優質”健康資源和醫療產品的消費需求體現出強勁的爆發力。
剔除新股、並表等因素， 受益於疫苗等行業恢復性增長與美年健康等醫療服務標的的快速擴張，
受益於外延快速發展擴張， 連鎖藥店和全國性商業公司發展迅速。 OTC 品牌企業處於行業變革帶來的 “量價齊升”上升週期， 兒童藥成為其中增長最快的細分領域。
整觀上市公司中報業績， 我們認為目前醫藥行業已完成築底， 行業指數有望延續2016年的復蘇勢頭。 我們建議關注中報業績高增長的細分領域中估值合理的標的。
三、電力行業
上半年電力公用板塊受煤價影響， 量增利減。 經濟上半年企穩回暖， 疊加重工業開工率回升， 各主要發電企業發電量同比均有所增長， 帶動行業營收保持正向增長。 但由於2017年上半年全國平均電煤價格較2016年同比增長59.57%， 高位運行的煤價極大地削弱了以火電為主的電力行業的盈利能力， 同時火電板塊占電力公用板塊比重較大， 直接導致電力公用板塊業績下滑較為顯著。
對於電力行業而言， 下半年投資的三條主線分別是電改、國改和煤電聯動。
四、鋼鐵行業
近期鋼價呈現震盪走勢，黑色期貨市場同時在兩條交易邏輯中來回切換，一段時間供給收縮的預期更強，一段時間四季度經濟回落預期更強。 雖然四季度終端採購或將小幅回落，但幅度較為有限，而若考慮到淡季補庫因素，在環保限產對供應端產生強力壓制下，預計整體鋼價依舊會表現偏強。
五、造紙行業
近年來，造紙行業環保要求更趨嚴格，落後產能加速淘汰。2017年底，中國將不再接受未分揀廢紙等進口，未經分揀廢紙占廢紙進口總量20%左右，由於白卡紙與白板紙(原料主要系廢紙)存在替代效應，廢紙資源供給減少將間接驅動白卡紙需求。環保政策趨嚴，利好行業龍頭。
從實際供給/需求來看，造紙行業以民企為主，市場化出清阻力更小。未來新投產產能主要集中在龍頭企業，相比於歷史無序的產能擴張，龍頭企業擴產利好行業集中度;部分子行業集中度較高。
近期鋼價呈現震盪走勢，黑色期貨市場同時在兩條交易邏輯中來回切換，一段時間供給收縮的預期更強，一段時間四季度經濟回落預期更強。 雖然四季度終端採購或將小幅回落，但幅度較為有限，而若考慮到淡季補庫因素，在環保限產對供應端產生強力壓制下，預計整體鋼價依舊會表現偏強。
五、造紙行業
近年來，造紙行業環保要求更趨嚴格，落後產能加速淘汰。2017年底，中國將不再接受未分揀廢紙等進口，未經分揀廢紙占廢紙進口總量20%左右，由於白卡紙與白板紙(原料主要系廢紙)存在替代效應，廢紙資源供給減少將間接驅動白卡紙需求。環保政策趨嚴，利好行業龍頭。
從實際供給/需求來看，造紙行業以民企為主，市場化出清阻力更小。未來新投產產能主要集中在龍頭企業，相比於歷史無序的產能擴張，龍頭企業擴產利好行業集中度;部分子行業集中度較高。