供需關係持續改善 市場煤價上漲空間有限

進入9月份， 沿海電廠日耗較往年同期偏高、而庫存則明顯偏低， 促使電廠購煤意願增強， 加之大型煤企新一輪月度調價政策出臺， 市場觀望氛圍趨淡， 交投活躍度明顯提升， 市場動力煤價格則在需求增加的帶動下出現明顯上漲。 不過， 隨著後期主產地煤炭供應能力增強、港口庫存持續提高、電煤日耗減少， 煤市供需關係將逐漸改善， 加上長協煤占比持續上升， 市場煤價上漲空間料將有限。

主產地煤炭供應能力持續增強

今年以來， 主產地煤礦開工率持續保持在較高水準， 煤炭產量均同比明顯增長，

有力的支撐了市場煤炭需求。 進入9月份後， 主產地煤礦開工率繼續維持在較高水準， 新批、新建及置換產能也在加速推進， 特別是8月末發改委通知 蒙東地區六大煤礦複產， 據相關部門預測， 將有8800萬噸/年的產能得到釋放， 因此煤炭供應能力在持續加強。

港口庫存穩中有增

9月以來， 港口市場活躍度明顯提升， 用戶派船拉煤積極性高漲， 煤炭調出量較8月份增加。 中國煤炭市場網資料顯示， 9月13日秦皇島錨地船舶達到105艘， 創近三年來新高， 雖然需求旺盛， 但是在煤企和鐵路部門加大調運力度的保障下， 港口庫存不減反增， 目前主要港口庫存量均高於8月份平均水準。

電煤日耗將繼續減少

進入9月份， 隨著高溫天氣的褪去，

六大沿海電廠日耗明顯回落， 9月1日-12日， 日均日耗71萬噸， 環比減少8.2萬噸。 後期， 隨著氣溫繼續回落和火電機組陸續展開檢修， 電煤日耗將繼續減少， 電廠拉運積極性將下降， 煤炭需求隨之轉淡。

長協煤穩價作用顯現

隨著國家大力鼓勵長協煤交易， 目前長協煤已經成為市場交易的主體， 其穩定煤價的作用愈發明顯， 據中國煤炭市場網資料顯示， 9月份年度長協煤價格與8月份基本持平。 目前主要電企均有長協煤的穩定供應， 因此對市場煤的依賴性明顯下降， 導致市場煤的議價空間明顯收縮， 上漲動能減弱。