國企改革漸落地,國網產業集團空間大。
國企改革在我國向社會主義市場經濟轉型過程中居於核心地位,隨著國企改革“1+N”文件體系的基本完成,國企改革進入發展快車道。 混合所有制改革是國企改革的重要突破口,而資產證券化是實現混改的最主要途徑。 在國有資產中經營性國有資產是資產證券化的重點,具有優質資產但整體上市比例較低的國家電網公司產業集團值得關注。 國家電網公司的混合所有制改革將邁出實質性步伐,優質資產注入上市公司將進一步提升上市公司盈利能力,將帶來新的投資機會。
放開競爭性業務,多個板塊有望進一步推向市場。
國網產業集團涉及電工裝備製造、房產物業、能源生產、節能和電能替代、資訊通信與電子服務、境外投資與工程總承包七類市場化業務,旗下擁有9家控股上市平臺。 其中,電工板塊包含許繼集團、南瑞集團、平高集團、山東電工四家企業,是產業集團的主要板塊。 房產和物業板塊包含魯能集團,節能及電能替代板塊包含國網電動汽車服務有限公司和國網節能服務公司,能源生產板塊包含新源控股/新源水電、魯能集團和國網節能服務有限公司。 資訊通信和電子服務板塊包含國網信通產業集團有限公司和國網電子商務有限公司,國際業務板塊包含國網國際發展有限公司,工程總承包板塊包含中國電力技術裝備有限公司。
推進資產證券化,旗下9家上市平臺潛力大。
目前國家電網公司控股9家上市公司,分別為許繼電氣(000400)、國電南瑞(600406)、平高電氣(600312)、置信電氣(600517)、西昌電力(600505)、岷江水電(600131)、涪陵電力(600452)、明星電力(600101)以及廣宇發展(000537)。 其中,許繼電氣、國電南瑞、平高電氣、置信電氣主要從事電工裝備製造業務,廣宇發展主要從事房地產業務,涪陵電力將重點發展節能業務,西昌電力、岷江水電和明星電力主要從事區域水電開發和配售電業務。 國網旗下上市公司是國家電網產業集團推進資產證券化的重要平臺,隨著國有企業改革的推進,會有更多的投資機會出現。
投資建議。
建議關注在國有企業改革推進的過程中,國家電網的混合所有制改革進度和資產證券化提升的過程中帶來的投資機會,建議關注國網旗下9家上市公司。