兆豐恒業：金價連續兩周破位下挫 後市仍有下跌空間

和訊特約

國際金價在上周呈現技術下破的走勢， 並且在升息預期的打壓下連續兩周大幅回檔。 上週五（3月10日）週五公佈的美國2月非農就業人數大幅增加23.5萬人， 遠超市場預期增加20.0萬人， 2月失業率降至4.7%， 所以此次報告足夠支撐美聯儲在3月加息， 因此金價在利空得到兌現的支持下， 在觸及了5周低位1194.91美元/盎司之後反彈， 美市盤中最高上探至1206.26美元/盎司。 另外， 世界最大的黃金ETF， STDR黃金股週四持倉減少了2.7噸， 截止目前為止， 本周持倉共減少了6.5噸。 上周主要基本面如下：

首先， 歐洲央行(ECB)週四(3月9日)一如市場預期宣佈維持隔夜存款利率在-0.40%不變，

符合市場預期， 同時宣佈， 維持主要再融資利率在0不變；維持隔夜貸款工具利率至0.25%不變。 歐洲央行並稱， 維持每月資產購債規模在800億歐元不變至2017年3月；明年4月-12月， 歐洲央行將每月購買600億歐元資產。

不過， 歐洲央行行長德拉基在記者會上的講話意外釋放出鷹派信號， 歐元受到提振短線拉升。 在記者會伊始， 德拉基指出， 潛在通脹壓力依然較低， 將維持QE直至通脹持續回升， 未看到可持續的通脹調整。 歐洲央行的目光不會只看短期的通脹變化， 潛在通脹沒有見到令人信服的上行趨勢。 德拉基稱， 歐洲央行刪除了“使用所有可用工具”的表述， 沒有進行續作定向長期再融資操作的討論， 對於去除更低利率的提法有過簡短辯論。

談及利率方面， 德拉基表示， 不會在QE結束前就加息做出猜測， 歐洲央行利率指引是一個預期， 降息的可能性已經下滑。

德拉基指出， 歐洲央行的政策是成功的， 通縮風險已經基本消失， 基於市場的通脹預期出現上升， 委員會已經注意到央行政策的成功。 德拉基預計， 未來幾個月通脹可能會保持在接近2%的水準， 並預計2017年通脹率為1.7%， 2018年通脹率為1.6%， 2019年通脹率為1.7%。 德拉基還表示， “經濟增長風險均衡已經改善”， 並指出目前沒有徵兆顯示歐洲央行急需採取進一步的行動；他還預計2017年、2018年和2019年GDP分別增長1.8%、1.7%和1.6%。

其次， 美國勞工部(DOL)週五(3月10日)公佈的資料顯示， 美國2月非農就業人數大幅增加23.5萬人， 遠超市場預期增加20.0萬人，

2月失業率降至4.7%。 資料顯示， 美國1月非農就業人數增加23.5萬人， 市場預期增加20.0萬人， 前值增加22.7萬人；美國2月份失業率為4.7%， 預期為4.7%， 前值為4.8%。 美國勞工部還將12非農就業人數修正為增加23.8萬人。 但作為關注焦點的薪資增速還是“拖後腿”了：美國2月平均每小時工資月率增長0.2%， 預期增長0.3%， 前值修正為增長0.2%；美國2月平均每小時工資年率上升2.8%， 預期增長2.8%， 前值修正為上升2.8%。

雖然異乎尋常的溫暖天氣或許提振了非農就業人數的增長， 但這是總統特朗普就職以來第一個完整月份的非農就業資料， 並恰逢特朗普勝選之後的經濟樂觀情緒飆升；非農就業資料也驗證了近期暗示3月份可能加息的美聯儲官員的言論。

下周基本面展望：下周經濟事件和資料關注要點較多。

美聯儲3月14-15日為期兩天的貨幣政策決議必定搶盡市場風頭， 之前各大指標顯示3月加息的概率已經高達100%， 市場將會關注預期能否成為事實。 此外， 下周德拉基將發表講話， 這對歐元的後市走勢具有重要影響。 日本、英國、瑞士央行方面也將公佈利率決議， 市場也不會對此掉以輕心。

兆豐恒業金銀

黃金：周圖國際金價連續兩周呈現技術性下破的回檔走勢， 上周金價再200周均線遇阻開始走弱， 並失守1046.78至1375.07這波反彈行情的0.5黃金分割位， 並落至所有周均線之下， 宣告已經破位， 繼續下探的概率大增， 考驗下方0.618黃金分割位。

現貨白銀：周圖白銀價格上周在20周均線遇阻開始走弱， 並大幅下挫， 跌穿13.63低點至21.12高點這波反彈行情的0.5黃金分割位，

連續兩周收陰， 並有繼續下挫之勢， 距離下方關鍵支持0.618黃金分割位僅一步之遙， 因此， 本周還有下跌空間。

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