新能源產業鏈蓄勢待發，油價下跌不改天然氣和油服的長邏輯！

浙江鼎力、先導智慧、天地科技、鄭煤機、傑瑞股份、巨星科技、三一重工、中集集團、中廣核技。

【傳統投資品】

工程機械：景氣度持續時間超預期， 新增需求疊加更新需求， 工程機械領域熱銷局面已從挖掘機往裝載機、起重機等領域擴展。 17年基建仍然是政府保證GDP增速的主要抓手， 同時房地產投資增速不會大幅下滑。 工程機械整體板塊性業績增長已成定局， 重點關注龍頭三一重工、徐工、柳工、中聯重科、恒立液壓、艾迪精密。

油服：EIA本周公佈美國原油庫存資料， 商用原油庫存新增820.9萬桶， 遠超市場預期， 原油價格三日跌幅超過8%,跌破50美元/桶關口。

我們認為原油價格下跌釋放了部分利空情緒， 短期市場供需關係並未發生實質性改變。 同時由於葉岩油前期衰減過於嚴重， 短期無法形成大規模增量， 原油供需仍在走向平衡。 低油價下油氣企業資本開支連續下滑三年之後見底進入上行通道， 油服企業利潤預期將觸底反彈。 重點推薦傑瑞股份、惠博普等。

LNG裝備：環保部等4部委聯合6省市出臺《京津冀及周邊地區2017年大氣污染防治工作方案》， 大力推進煤改氣， 預期將令中國的天然氣需求增加25%。 LNG進口配額逐步放開和民營企業管道運輸准入預期增強， 後續LNG價格有望進一步下調。 我們觀察到， 當氣柴比低於0.6的時候， LNG重卡等銷量會明顯提升，

並逐步帶動加氣站、接收站等基礎設施建設。 重點推薦富瑞特裝、厚普股份等， 關注天然氣運營和分銷商。

【新興成長】鋰電設備：新能源車補貼名錄高於市場預期， 板塊行情持續演繹。 我國2017年動力電池有效產能將達到110GWh， 增速83%。 再次強調沿三條主線精選個股：（1）前端設備把握龍頭， 先導智慧17Q1 利潤預計增長60~90%， 主營未來三年實現持續高增長；（2）PACK自動化生產和設備：東方精工即將收購普萊德， 核心供應商為CATL， 未來業績值得期待；（3）物流自動化裝備：諾力股份和今天國際， 鋰電物流自動化訂單增長較快， 成為公司未來業績增長亮點。

3C自動化：蘋果測試機預期將採用全螢幕且周身無機械按鍵， 3D玻璃， 觸摸式震動技術（3D touch）， 300Khz無線充電材料等新技術。 新功能、新設計相關設備的供應商彈性最大，

預計訂單將在1季度落地。 面板產能往國內轉移的大趨勢已經形成， 未來有望像零部件一樣快速實現替代。 重點關注勝利精密、精測電子、田中精機、昊志機電等。

成長股部分已到估值安全區域， 可以重點關注