上文介紹了金融與實體市場的總體需求， 可以從其均衡狀態中推出， 同樣地， 如封閉經濟體中一樣， 開放經濟體中的供給關係同樣可以從勞動力市場均衡中提出。 本文將主要介紹開放經濟體中的總供給與需求的關係。
1 總供給與總需求
我們假定市場對一般物價水準的預期是適應性的， 也就是說， 預期未來的物價水準與當前一致， 即E(Pt)=Pt-1， 則總供給關係（AS）如下：
Pt=Pt-1 * （1+μ）/A * F（1- Yt/（A*L））
這種關係與封閉環境中的結果是一樣的， 因為假設也是相同的， 那麼其曲線也必將是類似的：一條向上彎曲的曲線（斜率為正）。 高產出對應著高的就業水準，
關於開放經濟體中的總需求， 應用上文提到的蒙代爾-弗萊明模型， 則實際利率是名義理論的函數， 其均衡關係對應為：
Y= C（Y-T）+ I（r， Y）+ G + NX（r， Y， S）
MS/Y=L（Y， i）
如果匯率固定， 那麼根據利率評價關係， 外國利率if=國內利率i。
Y=f（T， G， S*Pf/P）
由此可以得到如圖所示的開放經濟體中的總供給與總需求曲線：
事實上， 代表總需求的AD曲線所反映的產出與價格的負相關關係與封閉條件下的情況一致， 但是卻又有所不同， 因為這裡的AD是通過蒙代爾-弗萊明模型推導而來的。 假定匯率固定， 國外價格水準為一常數， 那麼國內物價水準的上漲會導致實際匯率降低， 貨幣升值， 因而國外的價格降低， 假如滿足馬歇爾-勒納條件， 那麼這就意味著淨出口的降低， 進而導致總產出的Y的降低。
2 短期-長期均衡的調整——貨幣不貶值
從上面的圖中我們可以看出，
短期的均衡點為B*，
但是短期均衡的產出水準Y*不一定等於自然產出水準Yn，
假定Y*