幽靈玩股：市場面臨方向性選擇

【幽靈說】經過長途奔襲之後回到家中， 終於可以認真研究市場了。 現在咱們節目的微信公眾號， 有很多網友是從喜馬拉雅裡轉過來的，

最早還沒有公眾號的時候， 首先是在喜馬拉雅播放音訊， 所以我經常在那和大家互動， 後來個別人實在素質太差， 髒話連篇， 儘管我拉黑了一些， 但仍有很多， 所以漸漸我就不去了， 誰沒事願意辛辛苦苦跑哪挨駡呢， 因此希望喜愛【幽靈玩股】的聽友們能一起抵制污言穢語， 還大家一個乾淨和清爽的股市環境。

今天很累， 晚上睡覺之前還看了一眼行情， 內外盤鋁價表現不錯， 所以呼呼大睡去了， 但淩晨爬起來一看面目全非， 鋁價大跌， 21日全天已完全抹去了焦作限產通知所帶來的漲幅， 至此銅價和鋁價這兩大金屬再次回到前期平臺， 下一步是向下還是向上？現在到了選擇方向的關鍵時期， 為了說清這個問題，

我們還得從全球市場的角度分析。

首先昨天美聯儲宣佈縮表， 應該說是對扭轉多年以來的全球寬鬆貨幣政策， 具有里程碑式意義， 前些天歐盟宣佈10月縮減QE， 以及英國可能加息， 都與美聯儲的縮表計畫相呼應， 昨天淩晨我做節目的時候， 有哥們大早上5點就給我發微信問黃金怎麼跌那麼多？美元縮表及後果我們節目很早就說過， 所以我沒搭理他。 在美聯儲宣佈縮表之後， 資本市場的情況並沒有想像的那麼糟， 除了黃金跌幅較大之外， 全球股市表現基本平穩， 而黃金的回落除了美元短線大漲， 更主要的原因是朝鮮半島局勢明顯緩解， 而美元大漲之後緊跟著就出現回落。

與我觀點類似的是昨天看到華爾街某位知名投資人，

他歷數了前幾次加息週期導致股市下跌的加息次數， 我找不到那篇文章了， 但基本意思是加息週期啟動之後， 一般加息6到7次才可能直接影響股市， 這個觀點其實與我所述美元指數在95以前不會大規模影響風險市場的結論相似， 因此說美聯儲縮表的影響肯定會有， 但目前只是心理上的， 長期影響需要看實際縮表力度， 要是如加息那般溫柔， 影響可能馬上就消失了， 關於縮表的預期， 美元指數的走勢最能反映問題， 美元指數去年在103沒有影響國內商品價格， 如今在92附近卻成了商品殺手， 儼然說不過去。

第二層就是國內的宏觀面， 繼5月份穆迪將中國降級之後， 昨天標普也將中國長期主權信用評級從“AA-”下調至“A+”。

標普降級的理由是， 2009年以來中國存款機構對居民非政府部門債權增長較快， 且常常高於收入增速， 強勁信貸增長提高了中國經濟金融風險。 要說標普所說的問題沒錯， 理由也充分， 但是要是標普在去年底或今年上半年發出降級警示， 可能對資本市場的影響更明顯， 特別是對於已經開通了債券通的香港國債市場， 可能會影響多一些， 儘管我們承認在國內美元實施資本管制的條件下匯率的大幅升值要打折扣， 但至少目前的形式要比去年下半年要好的多， 起碼在向居民加杠杆和供給側改革的條件下， 加上上半年的監管風暴， 無論從大型國企還是銀行， 杠杆率都有所下降， 這是事實， 因此降級的理由存在， 但影響是長期的， 也就是說目前我們還沒有完成把杠杆降到能規避全球緊縮的程度， 但就目前（在強調一下是目前）的內外環境看， 還不足以影響到國內宏觀經濟本身。

當前短期影響國內經濟的重要因素， 應該是……， ……。

最後說幾句股市， 資金緊張與商品下跌顯著影響股市， 從兩市的成交狀況看目前沒有異常，既無大漲也無大跌，但成交不能溫和放大對進一步上攻構成壓力，尤其是深市，呈大斜線穩步拉升，漲幅較大，此時沒有增量資金進場則需要進行一定的調整，待部分換手完成後才能再次上攻，滬市目前沒有明顯變化，從沖高3300之後也沒有出現很大漲幅，因此調整可能是被動的，但國家隊幾大主力都盤踞在滬市，因此滬市深調擊穿3300的概率不大，基本瞭解了資金情況和週期，我們就應有針對性的進行倉位調整，把握下一階段機會。

篇幅有限，完整音訊等更詳盡的內容可以手機搜索我們的平臺"幽靈玩股"。

從兩市的成交狀況看目前沒有異常，既無大漲也無大跌，但成交不能溫和放大對進一步上攻構成壓力，尤其是深市，呈大斜線穩步拉升，漲幅較大，此時沒有增量資金進場則需要進行一定的調整，待部分換手完成後才能再次上攻，滬市目前沒有明顯變化，從沖高3300之後也沒有出現很大漲幅，因此調整可能是被動的，但國家隊幾大主力都盤踞在滬市，因此滬市深調擊穿3300的概率不大，基本瞭解了資金情況和週期，我們就應有針對性的進行倉位調整，把握下一階段機會。

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