文|dq951163
我們都知道， 今年A股市場出現了罕見的白馬股慢牛現象：
由於行業高景氣度帶來了貴州茅臺們貫穿全年的上漲行情， 幾乎沒有大的調整， 一路上漲！
比如白馬板塊裡面， 白酒行業的貴州茅臺， 安防行業的海康衛視， 家電行業的美的集團， 機械行業的三一重工， 房地產行業的萬科A， 都是快漲慢回， 少有大級別調整出現。
今天白馬龍頭股貝塔上升了引發抱團， 還會有另一批股票因為彈性不夠的原因受到冷落。 所以說市場特徵呈現強者恒強， 弱者恒弱， 上漲幾倍股比比皆是， 而長期徘徊低位的個股也不少。
所以我根據今年市場白馬股行情的幾點規律， 個人總結了幾點投資心得， 分享給大家 ：
一、只有某個行業龍頭公司集體出現高增長或者至少業績不下滑， 才能做在這個行業裡面尋找個股機會， 做中長期持股待漲的操作
比如今年蘋果產業鏈公司， 以及延伸出的新科技OLED， 雙攝， 無線充電， 都保持了高景氣度， 龍頭公司歐菲光， 安潔科技， 都出現了高於50%的淨利潤增長（年報， 一季報和中報）， 所以如果我們淘寶該行業裡面的投資機會， 就可以按照中長期持股待漲的價值發現思維， 因為整個行業的景氣度保證了股價的相對穩定度， 提高了安全邊際， 持續性相對較好。
這個很類似於去年至今的白馬股行情， 因為龍頭公司增長明顯，
比如貴州茅臺繼續維持高景氣度， 業績不僅沒有出現防腐敗和塑化劑之後預期的下降， 反而出現了一定的增長（至少沒有下滑嚴重， 就遠超原先預期了）， 從而給整個行業帶來了長時間持股的投資機會， 五糧液瀘州老窖水井坊洋河股份都取得了不錯的持股回報， 去年至今持股的穩定度很好， 不至於出現劇烈震盪或者明顯的虧錢效應。
類似還有家電行業龍頭公司格力電器和美的電器也是如此， 行業高景氣度和主營利潤都高增長的背景下， 整個行業裡面牛股倍出， 老闆電器蘇泊爾飛科才帶來了長期安心持股的投資機會。
所以行業高景氣度帶來了貴州茅臺們貫穿全年的上漲行情， 幾乎沒有大的調整， 一路上漲！
二、如果某個行業龍頭公司集體出現低增長或者業績下降， 那即使發掘了這個行業裡面的個股機會， 也只能做快進快出的短線操作。
比如前期人工智慧板塊， 由於權重龍頭公司機器人和科大訊飛的業績不佳， 一個低增長， 一個負增長， 那該板塊裡面即使出現了事件性驅動行情， 比如前期的人工智慧大會， 谷歌機器人大戰柯潔， 也只能做為快進快出的短線操作機會， 一旦發現走弱， 該止盈就止盈， 該止損就止損。
比如影視傳媒行業， 由於權重龍頭公司光線傳媒和華誼兄弟的業績不佳， 一個負增長， 一個直接虧損了， 那該板塊裡面即使出現了單個公司作品大賣， 也要注意波段操作的機會， 因為權重公司的業績情況， 說明了整個行業景氣度的不佳， 或者增長極限到了天花板， 從而制約了板塊個股的後期表現， 出現單個作品大賣， 也是偶爾的波動因素，
所以這些業績不佳行業， 即使出現短期的反彈行情， 也是快進快出的短期操作機會， 而不是類似白馬板塊的中長期放心持有， 這個要分清楚。
三、統計資料看， 今年漲幅較好的白馬板塊是偏向於防禦特徵的大消費， 以及供應側改革帶來的週期性行業， 而其中龍頭公司漲幅最好
從行業分佈來看， 前100只漲幅最好的白馬股主要集中在醫藥生物、家用電器、機械設備和房地產四大行業中， 合計有37家上市公司榜上有名， 占比近四成。 緊隨其後的化工和交通運輸兩大行業也均有6只個股成功擠入。 而銀行、通信、商業貿易、電氣設備、建築裝飾、電腦等行業僅有1~2家， 成為白馬股最少的行業。
從絕對漲幅來看， 白馬板塊漲幅最好的都集中在龍頭公司，比如白酒行業的貴州茅臺，安防行業的海康衛視，家電行業的美的集團，機械行業的三一重工，房地產行業的萬科A，而白馬板塊的二三線公司漲幅相對落後。
所以結論就是白馬行情，首選龍頭公司，次選二三線品種。
四、展望後市看，在白馬板塊的龍頭公司今年漲幅相對較高的基礎上，二三線品種可能存在一個補漲的過程，後期可以根據地球衛星理論來選擇補漲品種。
A股歷史上經常出現一個現象，就是某個行業順風來了，會先吹起質地不錯，容易漲的天鵝公司，後吹起質地較次，也能漲的小鴨公司，最後市場情緒來了，挖地三尺尋找到了質地最差，但期間漲幅最少，絕對股價最低，流通市值袖珍的豬仔公司，也能飛上天去，而且短期還飛的很高。
因為大公司和小公司的比價效應或者比值效應，落後公司的內生轉型或者外沿並購，對熱門行業的市場情緒高漲或者鐘擺理論接近最右側效應，當龍頭公司市值達到天花板，，機構通常會通過拉小票出大票的手法完成全面出貨的目的。所以在行業牛尾巴上抓住機會，階段漲幅驚人，甚至遠超龍頭漲幅。
比如我們舉點例子來看看 ：
1）白酒行業黃金十年造就了茅臺，五糧液，瀘州老窖等龍頭股數十倍的歷史漲幅，但有意思是，白酒行業在高速發展了十年之後，時間到了2012年，在行業整體漲幅巨大，龍頭公司股價高企，排頭兵市值龐大，甚至白酒業增長出現稍許乏力的中後期階段的時候，2012年裡面跑出了漲幅200%（20元到60元）的酒鬼酒，漲幅接近100%的沱牌和金種子酒。而同期相同階段優異的龍頭公司股價漲幅遜色很多，比如漲幅45%（180元到260元）的貴州茅臺，漲幅為零甚至為負的五糧液和瀘州老窖。這個牛尾行情的結束就是人人皆知的塑化劑風波和反腐整風運動。
2. ）鐳射行業子母雙雄大族鐳射和金遠鐳射。2014年以前，龍頭大族鐳射一直遙遙領先，歷史絕對漲幅高於行業小弟金運鐳射，市場強勢也不言而喻。金運如同童養媳，走勢低調且默默無聞。結果在2014年6月開始至今，金運鐳射開始強勢爆發，中間10送10的高送轉預期，更是引發了強權和填權的雙重奏效應。從2014年6月至11月，金運鐳射階段漲幅高達150%以上，大族鐳射幾乎為零，甚至為負。
3. ）2013年讓人影響深刻，漲幅也觸目驚心的手遊行情，同樣如此。最先啟動，質地最好，行業絕對龍頭的掌趣科技確實表現優異，投資者獲利豐厚。但我想指出的現象時，最晚啟動，質地最差，行業口碑較差的中青寶，發力是最晚的。2013年4月到9月期間，中青寶漲幅900%，掌趣同期僅有200%左右。後期雙雙見頂，幾乎中青寶股價表現最好的主升浪機會就是“龍擺尾”“牛屁股”時期。
4）類似的還有當年軍工資產證券化。當成飛集成從5月份漲到7月份，漲幅高達400%多，市值到達250億左右，有見頂徵兆的時候。同樣軍工老龍頭中兵光電才姍姍啟動，幾乎就是成飛見頂的7月份開始啟動點，漲幅也有200%多。
5 ) 更早期的就是當年519科技股的先後表現行情，稀土涉礦的龍頭龍尾行情，片仔癀天然牛黃和武漢健民人工牛黃的功能替代行情。
6）最近的一次，就是茅臺在500元附近橫盤數月，其它二三線白酒趁機崛起，部分漲幅超過了50%，比如水井坊，酒鬼酒等。
聲明：本文所提及個股只做研究分析，不可以做為任何買賣建議，據此操作盈虧自負，與作者和供職公司無關。
白馬板塊漲幅最好的都集中在龍頭公司，比如白酒行業的貴州茅臺，安防行業的海康衛視，家電行業的美的集團，機械行業的三一重工，房地產行業的萬科A，而白馬板塊的二三線公司漲幅相對落後。所以結論就是白馬行情，首選龍頭公司，次選二三線品種。
四、展望後市看，在白馬板塊的龍頭公司今年漲幅相對較高的基礎上，二三線品種可能存在一個補漲的過程，後期可以根據地球衛星理論來選擇補漲品種。
A股歷史上經常出現一個現象，就是某個行業順風來了，會先吹起質地不錯，容易漲的天鵝公司，後吹起質地較次，也能漲的小鴨公司，最後市場情緒來了，挖地三尺尋找到了質地最差，但期間漲幅最少，絕對股價最低，流通市值袖珍的豬仔公司，也能飛上天去，而且短期還飛的很高。
因為大公司和小公司的比價效應或者比值效應，落後公司的內生轉型或者外沿並購，對熱門行業的市場情緒高漲或者鐘擺理論接近最右側效應，當龍頭公司市值達到天花板，，機構通常會通過拉小票出大票的手法完成全面出貨的目的。所以在行業牛尾巴上抓住機會，階段漲幅驚人，甚至遠超龍頭漲幅。
比如我們舉點例子來看看 ：
1）白酒行業黃金十年造就了茅臺，五糧液，瀘州老窖等龍頭股數十倍的歷史漲幅，但有意思是，白酒行業在高速發展了十年之後，時間到了2012年，在行業整體漲幅巨大，龍頭公司股價高企，排頭兵市值龐大，甚至白酒業增長出現稍許乏力的中後期階段的時候，2012年裡面跑出了漲幅200%（20元到60元）的酒鬼酒，漲幅接近100%的沱牌和金種子酒。而同期相同階段優異的龍頭公司股價漲幅遜色很多，比如漲幅45%（180元到260元）的貴州茅臺，漲幅為零甚至為負的五糧液和瀘州老窖。這個牛尾行情的結束就是人人皆知的塑化劑風波和反腐整風運動。
2. ）鐳射行業子母雙雄大族鐳射和金遠鐳射。2014年以前，龍頭大族鐳射一直遙遙領先，歷史絕對漲幅高於行業小弟金運鐳射，市場強勢也不言而喻。金運如同童養媳，走勢低調且默默無聞。結果在2014年6月開始至今，金運鐳射開始強勢爆發，中間10送10的高送轉預期，更是引發了強權和填權的雙重奏效應。從2014年6月至11月，金運鐳射階段漲幅高達150%以上，大族鐳射幾乎為零，甚至為負。
3. ）2013年讓人影響深刻，漲幅也觸目驚心的手遊行情，同樣如此。最先啟動，質地最好，行業絕對龍頭的掌趣科技確實表現優異，投資者獲利豐厚。但我想指出的現象時，最晚啟動，質地最差，行業口碑較差的中青寶，發力是最晚的。2013年4月到9月期間，中青寶漲幅900%，掌趣同期僅有200%左右。後期雙雙見頂，幾乎中青寶股價表現最好的主升浪機會就是“龍擺尾”“牛屁股”時期。
4）類似的還有當年軍工資產證券化。當成飛集成從5月份漲到7月份，漲幅高達400%多，市值到達250億左右，有見頂徵兆的時候。同樣軍工老龍頭中兵光電才姍姍啟動，幾乎就是成飛見頂的7月份開始啟動點，漲幅也有200%多。
5 ) 更早期的就是當年519科技股的先後表現行情，稀土涉礦的龍頭龍尾行情，片仔癀天然牛黃和武漢健民人工牛黃的功能替代行情。
6）最近的一次，就是茅臺在500元附近橫盤數月，其它二三線白酒趁機崛起，部分漲幅超過了50%，比如水井坊，酒鬼酒等。
聲明：本文所提及個股只做研究分析，不可以做為任何買賣建議，據此操作盈虧自負，與作者和供職公司無關。