每次打開手機應用工具時， 都會跳出很多推薦的APP,可別嫌煩更別有看不起的心思。 一款天氣類應用工具——墨蹟天氣， 近期發佈招股說明書,走向了衝擊IPO的旅途， 並且能達到89%的毛利， 一年完成超過1億的營收， 不得不讓人驚歎。
根據招股資訊說明， 公司在2013年-2016年前兩個季度， 實現的營收分別為1,840萬、4,473萬、1.25億和1.06億， 複合增長率約為160%!實現的淨利潤為64萬、416萬、2519萬和1322萬。 同時， 公司2013年-2016年前兩個季度的綜合毛利分別為：85.05%、81.52%、88.56%、89.40%。 這麼高的毛利率， 在上市公司中絕對是稀缺資源， 但其實這背後還有其它的隱情。
隱情一：營收結構較為單一。 公司的主營業務收入， 99%都是靠廣告收入， 並且前五大客戶的集中程度也很高， 多集中騰訊、藍標集團、阿裡巴巴集團、安沃傳媒等。 2013年-2016年6月， 前五大客戶提供收入的占比分別為：75.81%、83.39%、76.02%、79.51%。 這種對幾個客戶大幅依賴的佈局， 很容易引起業績的大幅波動， 不利於長遠的發展。
隱情二：現金流量表有點奇特。 通過查看財務報表， 可以發現他們的經營活動現金淨流入和投資活動現金淨流入為負值， 籌資活動淨現金流入為正值。
同時， 看了一下公司的投資活動， 公司近四年來， 在理財產品的投資上， 佔據了很大比重， 並呈現逐年遞增的趨勢。 2013年-2016年1-6月， 公司其他流動資產的構成中， 理財產品分別佔據了2600萬、2000萬、9600萬、1.19億。 公司的錢都用去理財了， 說明公司錢多， 但也說明公司業務的擴張思路還是不夠清晰的。
隱情三：行業競爭巨大。 雖然墨蹟天氣目前在行業內的排名處於優勢地位， 已累積了4.7億裝機量， 日活3500萬。 2016年， 位列中國APP領域TOP1000榜單的第22位， 天氣類移動APP排名第1。 但是隨著人口紅利逐漸減退， 獲取流量的成本不斷上升，
無論如何， 假如墨蹟天氣通過IPO登上資本市場的舞臺， 那麼他將是靠單款爆品APP登陸A股的第一支工具類APP。