久盤之後， 今日市場選擇了向下， 創業板下挫1.22%、深證成指跌幅也達1.26%， 護盤的重點物件---滬指下跌幅度僅有0.33%， 護盤重點力量來自上證50。
其中， 尾盤30分鐘工商銀行的護盤表現可謂奮勇：
今天跌幅重災區在房地產、週期股， 萬科盤中跌幅一度超6%， 中房地產、陽光城等盤中逼近跌停。
昨日晚間的頭條文章《突擊！7大城市限購地產板塊會不會崩？》提示：本次樓市限售政策加碼打破了地產政策放鬆的預期，
公募、私募、QFII、融資客最近在琢磨啥？
警惕最大的風險點（招商證券）
市場博弈， 你必須知道你的交易對手在琢磨什麼， 特別是大機構們， 本文重點分析：私募、公募、北上資金、融資客的交易資料以及背後利益的出發點， 分析當前市場的風險點， 以及最穩妥的策略是什麼。
一、私募基金
今年以來， 私募淨值持續上漲後， 多數淨值在1以上私募具備了提取業績報酬的條件， 這個時候私募基金將會變得尤其敏感：
“如果淨值能繼續上漲， 要不再加倉搏一把吧， 今年油水就肥厚了；但是萬一跌了， 今年就白乾了啊...”
在這樣的條件約束下， 私募基金正確姿勢是：參與彈性品種， 快進快出， 迅速止盈止損。 這可以解釋， 近期為什麼偏概念的個股短期內波動巨大。
二、公募基金
在經濟資料低於預期後， 大部分公募基金經理果斷斬斷週期頭寸， 其中收益率尚可的繼續抱團消費和金融， 以期待“估值切換行情”， 並試圖穩住收益。
部分前期排名相對靠後的基金經理寄希望于么蛾子的出現， 有的參與了部分成長風格板塊（如新能源車、5G等）的反彈；有人參與券商板塊反彈。 當前， 他們仍在尋找著下一個可以參與的板塊。
三、外資
北上資金是最堅定看好中國股票的投資群體，
對於他們來說， 已經習慣了動輒10年的牛市， 前期漲幅、股價波動都不是問題， 所以， 不好意思， 無論你們賣不賣， 我們都要買。
四、融資客
融資餘額從9月以來快速提升， 主要動力是臨近盛會的維穩預期， 既然如此，他們只有一個字。買！而且，融資客絕大多數選擇參與高彈性品種，有人在博週期品的反彈，有人參與各種概念的炒作。
可以判斷，融資客在接下來一段時間將會繼續活躍。但是，他們也是市場最不穩定的因素之一，如果那個看漲期權消失，那麼，他們撤出這個市場也可能很快，這是盛會後最大風險點。
根據上述分析，我們的判斷：當前市場主題投資熱鬧可能仍會繼續，但在熱鬧背後孕育著巨大的風險，抱團低估值消費和金融，是當前相對穩妥的策略。
消費迎來金九銀十，疊加三季報業績向好
第二波發力就在這個秋天！（國泰君安）
消費行業迎來金九銀十的銷售旺季！
從歷史資料看，2010-2016年，每年社會消費品零售總額在9、10月份均取得明顯提升，9月份平均環比增速6.64%，10月份平均環比增速為6.42%。
行情方面，從2006年到2016年，食品飲料、家用電器、醫藥生物、商業貿易、休閒服務行業在9月份取得正收益年份均為7次，各消費行業在金九銀十的銷售旺季取得正向收益的概率較大。
消費行業中報業績提升，三季報業績向好。從三季報預告來看，消費板塊各行業業績預喜率均在65%以上，根據已披露預告資料，食品飲料、家用電器、紡織服裝、醫藥生物、商業貿易三季度預告淨利潤同比增速為19.5%，21.5%，33.32%，40.09%，65.86%，業績繼續向好。
秋季轉向，消費第二波發力。推薦關注二線白酒、航空、汽車、商貿零售、禽鏈、消費電子、酒店、旅遊等細分領域龍頭。
煤炭板塊10月份之後有調整風險
最佳的兩個抄底時間快收藏（招商證券）
煤炭行業目前面臨最大的問題是下游環保限產，對於需求構成了威脅。目前看10月份之後有調整風險。十三五行業煤炭有持續的供需缺口，價格中樞在630左右，最高可能沖高到700，整個行業問題不大。
何時抄底？時間點目前有2個：
一是11月中下旬可能是一個底；
第二個是明年3月15日，環保限產全部解除之後，十九大之後人事調整完成後可能大幹快上。
煤炭行業空間有多大呢？我們給出是3個20%空間，首先是本輪調整20%，業績多釋放20%，資產注入20%，建議關注山西的個股，西山煤電、潞安環能、山煤國際。
從次新板塊中尋找成長牛股
32只稀缺龍頭+新技術+成長性（長江證券）
近兩年來，隨著新股發行的加快，次新板塊日益壯大，次新板塊研究較為核心的研究價值在於，板塊中新出現了一些稀缺的行業，如果市場空間大，在競爭格局尚未固化的背景下，行業內一些公司，特別是龍頭，更有可能長期獲得成長性。
我們以2016年1月1日至2017年9月1日期間上市的公司為樣本，梳理總結新出現的A股此前相對稀缺的行業，並對其成長能力、盈利能力和現金流情況進行分析，繼而尋找未來成長方向。
我們發現次新板塊中之前A股相對缺乏且批量湧現上市公司的行業有新材料、晶片設計、體外診斷。
其中，新材料、晶片設計和體外診斷的發展核心驅動因素在於技術進步，這類行業的投資機會進行挖掘也是尋找未來成長股的重要方向之一，我們在文中對這些行業的成長性、盈利能力和現金流情況展開了詳細分析。
1、新材料領域的次新股，涵蓋了碳纖維、幹濕法隔膜、高導熱石墨膜、濺射靶材、珠光材料和電超微細合金線材等領域，具體個股及其成長能力、盈利能力如下表：
2、晶片設計領域中，次新板塊湧現一批技術含量較高的細分行業龍頭，具體個股及其成長能力、盈利能力如下表：
3、體外診斷領域中，次新板塊湧現一批技術含量較高的細分行業龍頭，具體個股及其成長能力、盈利能力如下表：
5G再迎重磅催化劑！怎麼選股？
對比4G，挑出這8只個股（廣發證券）
9月27-30日，第26屆中國國際資訊通信展覽會（PT展）將發佈我國5G技術第二階段測試成果。我們認為，在萬物互聯巨大的市場前景下，2020年5G商用時間表大概率有望提前。
對比4G，如何把握5G產業化投資機會？從歷史對比角度看，4G產業化路徑對於5G具有較強的借鑒意義：
1）從核心變數變動情況看，牌照發放將帶來產業滲透率的大幅提升；
我們預計牌照大概率將於2019年底正式發放，若類比4G用戶增長速度，預計2022年5G滲透率將提升至60%。
2）從產業鏈受益邏輯來看，上游基站側設備有望率先進入景氣期。
主題策略層面，我們仍然建議從5G產業鏈受益邏輯出發，重點關注主設備商、基站天線、射頻器件及光通信等領域：
1）最看好推動5G技術標準制定、受益基站數量驟升、同時佈局SDN/NFV的主設備商，重點關注中興通訊、大唐電信；
2）大規模天線陣列普及，利好基站天線生產商，重點關注通宇通訊、盛路通信；
3）射頻器件廠商受益于全頻譜接入技術趨勢，重點關注信維通信、武漢凡穀；
4）小基站對光纖、光傳輸網路和光模組需求量較大，建議關注光通信產業鏈相關公司，重點關注烽火通信、光迅科技。
新能源概念熱度不減！
36家機構緊急調研沃爾核材
全景網機構調研寶典顯示，沃爾核材（002130）9月21日接待了36家機構調研，長城證券、中金南方、石泓投資、鴻泰基金等知名機構均有現身。
調研紀要顯示，沃爾核材投資的聚電網路是為電動車主提供便捷充電服務的專業充電網路建設和服務運營商，也是國內為數不多的能夠通過軟體App實現一站式充電服務的企業，目前新能源相關產品銷售增長速度較快。
公司在調研過程中表示，目前新能源汽車發展尚處於起步階段，新能源汽車充電樁自然就少，但新能源汽車作為國家“十三五“國家戰略性新興產業之一，將給新能源汽車充電樁的建設提供強勁動力。
本文研報內容綜合自招商證券、長江證券、國泰君安、廣發證券，僅供參考，不構成任何投資建議。
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既然如此，他們只有一個字。買！而且，融資客絕大多數選擇參與高彈性品種，有人在博週期品的反彈，有人參與各種概念的炒作。可以判斷，融資客在接下來一段時間將會繼續活躍。但是，他們也是市場最不穩定的因素之一，如果那個看漲期權消失，那麼，他們撤出這個市場也可能很快，這是盛會後最大風險點。
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消費迎來金九銀十，疊加三季報業績向好
第二波發力就在這個秋天！（國泰君安）
消費行業迎來金九銀十的銷售旺季！
從歷史資料看，2010-2016年，每年社會消費品零售總額在9、10月份均取得明顯提升，9月份平均環比增速6.64%，10月份平均環比增速為6.42%。
行情方面，從2006年到2016年，食品飲料、家用電器、醫藥生物、商業貿易、休閒服務行業在9月份取得正收益年份均為7次，各消費行業在金九銀十的銷售旺季取得正向收益的概率較大。
消費行業中報業績提升，三季報業績向好。從三季報預告來看，消費板塊各行業業績預喜率均在65%以上，根據已披露預告資料，食品飲料、家用電器、紡織服裝、醫藥生物、商業貿易三季度預告淨利潤同比增速為19.5%，21.5%，33.32%，40.09%，65.86%，業績繼續向好。
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煤炭板塊10月份之後有調整風險
最佳的兩個抄底時間快收藏（招商證券）
煤炭行業目前面臨最大的問題是下游環保限產，對於需求構成了威脅。目前看10月份之後有調整風險。十三五行業煤炭有持續的供需缺口，價格中樞在630左右，最高可能沖高到700，整個行業問題不大。
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從次新板塊中尋找成長牛股
32只稀缺龍頭+新技術+成長性（長江證券）
近兩年來，隨著新股發行的加快，次新板塊日益壯大，次新板塊研究較為核心的研究價值在於，板塊中新出現了一些稀缺的行業，如果市場空間大，在競爭格局尚未固化的背景下，行業內一些公司，特別是龍頭，更有可能長期獲得成長性。
我們以2016年1月1日至2017年9月1日期間上市的公司為樣本，梳理總結新出現的A股此前相對稀缺的行業，並對其成長能力、盈利能力和現金流情況進行分析，繼而尋找未來成長方向。
我們發現次新板塊中之前A股相對缺乏且批量湧現上市公司的行業有新材料、晶片設計、體外診斷。
其中，新材料、晶片設計和體外診斷的發展核心驅動因素在於技術進步，這類行業的投資機會進行挖掘也是尋找未來成長股的重要方向之一，我們在文中對這些行業的成長性、盈利能力和現金流情況展開了詳細分析。
1、新材料領域的次新股，涵蓋了碳纖維、幹濕法隔膜、高導熱石墨膜、濺射靶材、珠光材料和電超微細合金線材等領域，具體個股及其成長能力、盈利能力如下表：
2、晶片設計領域中，次新板塊湧現一批技術含量較高的細分行業龍頭，具體個股及其成長能力、盈利能力如下表：
3、體外診斷領域中，次新板塊湧現一批技術含量較高的細分行業龍頭，具體個股及其成長能力、盈利能力如下表：
5G再迎重磅催化劑！怎麼選股？
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對比4G，如何把握5G產業化投資機會？從歷史對比角度看，4G產業化路徑對於5G具有較強的借鑒意義：
1）從核心變數變動情況看，牌照發放將帶來產業滲透率的大幅提升；
我們預計牌照大概率將於2019年底正式發放，若類比4G用戶增長速度，預計2022年5G滲透率將提升至60%。
2）從產業鏈受益邏輯來看，上游基站側設備有望率先進入景氣期。
主題策略層面，我們仍然建議從5G產業鏈受益邏輯出發，重點關注主設備商、基站天線、射頻器件及光通信等領域：
1）最看好推動5G技術標準制定、受益基站數量驟升、同時佈局SDN/NFV的主設備商，重點關注中興通訊、大唐電信；
2）大規模天線陣列普及，利好基站天線生產商，重點關注通宇通訊、盛路通信；
3）射頻器件廠商受益于全頻譜接入技術趨勢，重點關注信維通信、武漢凡穀；
4）小基站對光纖、光傳輸網路和光模組需求量較大，建議關注光通信產業鏈相關公司，重點關注烽火通信、光迅科技。
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36家機構緊急調研沃爾核材
全景網機構調研寶典顯示，沃爾核材（002130）9月21日接待了36家機構調研，長城證券、中金南方、石泓投資、鴻泰基金等知名機構均有現身。
調研紀要顯示，沃爾核材投資的聚電網路是為電動車主提供便捷充電服務的專業充電網路建設和服務運營商，也是國內為數不多的能夠通過軟體App實現一站式充電服務的企業，目前新能源相關產品銷售增長速度較快。
公司在調研過程中表示，目前新能源汽車發展尚處於起步階段，新能源汽車充電樁自然就少，但新能源汽車作為國家“十三五“國家戰略性新興產業之一，將給新能源汽車充電樁的建設提供強勁動力。
本文研報內容綜合自招商證券、長江證券、國泰君安、廣發證券，僅供參考，不構成任何投資建議。
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