5大指標評析全球上市儀器公司半年財報：信息量十足！

儀器資訊網訊近日， 全球各大儀器公司相繼公佈了2017年上半年(2017 HY)財報數據。 國外儀器企業“一片晴好”， 國產儀器廠商“穩中有降”， 儀器資訊網從銷售額、同比變化百分比、毛利率、淨利潤、市值等5個指標著手分析， 看2017上半年全球儀器公司究竟“哪家歡喜哪家愁”?

表1 國外上市儀器公司2017上半年業績

注：表中僅統計美國上市儀器公司

得益於政策利好及市場驅動， 2017上半年國外上市儀器公司“形勢一片大好”。 表中10家美國上市儀器公司上半年銷售額均高於去年同期， 同比增速達8.02%。 賽默飛、賽萊默兩家公司業績“搶眼”， 成為表1中唯一兩家收入增幅達兩位數的企業， 賽萊默的同比增幅更是達25%， 耗資17億美元收購Sensus後的表現“可圈可點”。 相比之下， 珀金埃爾默、沃特世、伯樂3家企業增速則略有“放緩”， 下半年亟待發力。

如果說銷售額反映的是上市企業的綜合實力， 那麼毛利率和淨利潤兩項指標則直接體現了公司的定價能力與盈利水準。

上半年， 表中10家美國上市儀器公司的平均毛利率為48.66%， 丹納赫、安捷倫、梅特勒-托利多、Illumina、沃特世、伯樂6家企業的毛利率高於平均水準， 說明企業具備更強的定價及提價能力。 安捷倫上半年毛利率約為53.7%， 公司半年淨利潤同比上漲57%， 達3.32億美元。 Illumina淨利潤同比增長129%， 繼去年美國市場遇冷後， 基因測序企業重回快速增長“軌道”。

今年4月， 儀器資訊網曾推出一個“全球儀器公司市值TOP10排行榜”， 如今半年過去， 各大上市儀器公司市值再次有了新變化。 憑藉72億美元收購荷蘭藥企Patheon， 賽默飛市值直線上升， 毅然越過700億美元“大關”， 穩居第一寶座。 安捷倫收購Cobalt Light Systems進軍拉曼光譜市場， 市值一舉趕超拆分前的184億美元，

成功打破“市值被低估”評價。 此外， 上半年“業績喜人”的賽萊默市值也突破百億大關， 而梅特勒-托利多、Illumina兩家企業市值同樣增速明顯。

表2 國內上市儀器公司2017上半年業績

注：天美(控股)屬港股， 市值未在統計內。

反過頭來看國內， 10家上市儀器企業上半年的表現則是“喜憂參半”。

表現最為突出的是開元股份(原開元儀器)和理工環科(原理工監測)， 營收分別上漲125.9%和66.5%。 開元股份得益於儀器儀錶、職業教育雙主業拉動， 理工環科受益於環境監測、電力監測四個版塊可喜增長。

由於研發投入增加， 天美(控股)、博暉創新上半年表現平平， 天美增長僅為2.2%， 博暉創新甚至出現了負增長。 這一起伏也體現在利潤上， 表2中9家上市儀器公司淨利實現正向增長， 天美上半年虧損92萬美元， 聚光科技、理工環科成為唯一兩家淨利“破億”的儀器企業。

不同於國外上市儀器市值的“一路飆紅”， 國內上市儀器公司上半年市值紛紛出現“縮水”跡象。 國內上市儀器公司“並購潮”在2017年進入“蟄伏期”， 少了大筆收購案的強勢加持，

企業市值下降在所難免。 聚光科技憑藉PPP大單及實驗室儀器業務， 上半年市值順利“逆襲”， 達152.55億元。

以上統計僅為上市儀器公司半年資料， 全球儀器行業風雲變幻， 下半年業務衝刺關鍵期即將到來， 各大儀器公司2017全年的“成績單”究竟如何， 我們年底見分曉。