川財周觀點。
受週期股調整、市場整體震盪影響,醫藥生物板塊本周震盪整理為主,內部分化明顯。 疫苗領域受行業悲觀預期消退及上市公司業績全面回暖影響,持續表現強勢;受器械領域回歸高景氣預期帶動,部分中報業績優異的器械類個股表現不俗:因近期一致性評價政策密集落地,部分化學製劑和CRO領域相關標的亦明顯逆勢走強:而部分缺乏估值優勢的化學原料藥個股及次新股,受週期股炒作暫時退潮、市場震盪整理影響,出現明顯回檔。 我們認為,市場偏重業績與估值匹配的主線依然未發生明顯改變,同時由於近期市場風險偏好逐步提升,整體估值中樞上移,增量資金階段性佈局高成長中小市值個股較為明顯,中期估值修復並未結束,相關個股短線回檔亦帶來較好的參與機會。
隨著上市公司三季報業績預告陸續公佈和四季度即將來臨,我們認為應重點關注三類醫藥行業上市公司機會:1,半年報內生高增長、估值相對合理、所處細分領域有影響力的公司,佈局應對年底估值切換行情:2,受益省級醫保目錄增補、醫保談判目錄落地、一致性評價政策密集執行,重磅創新藥及優質仿製藥業務有望進入快速放量期的公司:3,細分行業基本面改善,業績回暖或超預期的高成長中小市值公司,階段性估值修復行情值得重點關注。
市場綜述。
醫藥生物行業本周下跌0.28%,滬深300上漲0.17%,醫藥生物跑輸滬深300指數0.45pcts。 周漲幅榜前三位分別為金域醫學(+61.13%)、賽隆藥業(+60.98%)、楚天科技(+11.07%),周跌幅榜前三位元全部為次新股,分別為昭衍新藥(-17.25%)、健友股份(-8.57%)、艾德生物(-8.04%)。
行業動態
1,CFDA發佈《關於仿製藥品質和療效一致性評價工作有關事項的公告》政策解讀;(CFDA)2,CFDI開展新一批藥物臨床試驗資料現場核查:(CFDI)3,山東省兩票制方案正式出臺;(藥智網)4,CFDA通告17批次中藥飲片不合格。 (CFDA)公司動態。
1,迪安診斷(300244)擬非公開發行股票募資不超過23.7億元,用於收購廣州迪會信股權等6個項目:2,新和成(002001)獲證監會批准非公開發行股票募資不超過49億元,投入年產25萬噸蛋氨酸項目:3,麗珠集團(000513)控股子公司麗珠單抗獲得藥品生產許可證,涉及注射用重組人源化抗人腫瘤壞死因數Q單克隆抗體等4個處於臨床試驗的藥物;4,貝達藥業(300558)決定以1500萬美元收購Tyrogenex持有的Equinox剩餘50%股權,實現100%控股並擁有其Vorolan.b化合物腫瘤適應症在全球的全部權益。
風險提示:政策進度不及預期:藥物研發失敗風險;非公開發行不獲批准:
市場系統性風險。