受原輔材料價格攀升、環保限產、市場需求增加等多重因素導致近期紙價暴漲, 從而紙業股也成為資金追捧的對象。
智通財經APP獲悉, 近日, 中泰國際發佈港股重要紙業標的玖龍紙業(02689)中期業績會實錄, 會上公司管理層指出公司今年全年的銷量預計在1300萬噸到1330萬噸, 7月至12月旺季期間, 公司的銷量大概在680萬噸到710萬噸左右。 以下為中泰國際整理的業績會問答:
Q1:玖龍在各地都有基地, 那麼不同基地之間的調貨是怎麼安排的?
區域間的調度是存在的。 比如我們從瀋陽基地調到天津基地, 從重慶基地調到東莞基地,
Q2:鑒於2017上半年的銷量比較低, 可否對下半年和整個2018年的銷量提供一個指引?
2017年我們全年的銷量預計在1300萬噸到1330萬噸。 今年的7月- 12月(旺季), 我們的銷量大概在680 萬噸到710萬噸左右。 考慮到春節的因素, 明年的1月-6月銷量大概在580 萬噸到620萬噸左右。
今年的1月- 6月實際銷量是590萬噸, 比中期報告預計的少了30萬噸, 主要原因在於三月份碎紙的價格下滑, 為了保持盈利, 銷量減少了一些, 公司的存貨也恢復到了正常水準, 6月30號存貨為65萬噸, 現在存貨只有20多萬噸, 相當於大概10天的銷量。 成本能夠順利轉嫁給下游主要受益於供需關係的改善。
Q3:國家廢紙進口的額度會不會影響到公司的生產?
廢紙的調配無論如何不會導致我們的停產。 同時廢紙的配額每年10月申報, 12月一定會批准下來, 不需要擔心這方面。 並不是沒有配額分配給我們公司, 只是暫時還沒有批下來, 本身我們2017年的進口配額還沒有用完。 預計2018年配額批准下來之前公司的生產不會被這個配額所影響。
Q4:合肥等地要控制生產的供電, 此類限制對公司的生產是否會產生影響?
玖龍在生產排放做到了超潔淨排放,
就國內來說, 玖龍應該不會進行收購, 而是專注於發展自己各地的小型基地, 向百萬噸生產量的目標努力。 就國外來說, 收購與否取決於其能不能給玖龍提供更多的資源, 同時也要有一個合適的價格。 廢紙收購的業務已經開展了。
Q6:今年環保檢查和OCC的原因導致紙張供給比較緊張, 請問您覺得這個是長期的趨勢還是只是暫時的調劑?
環保檢查會形成一個常態化的現象。
Q7:未來玖龍對下游企業提價的空間還有多大, 有哪些考慮?
提價取決於原料的價格, 如果原料價格上漲, 產品的價格也一定會上漲。 價格取決於市場供需的變化。
Q8:廢紙漲價導致成本上漲, 那麼用紙漿作為原料大概的成本是怎麼樣的?
原料上來說, 成本是一定增長的。 紙漿造紙還沒有達到安全環保的標準, 同時木漿造紙需要大量的木材原料, 現有木材是無法滿足市場造紙需求的。
Q9: 下游產業對於紙張的漲價是否可以接受?
就下游產業對漲價接受程度的問題, 舉個例子, 一噸紙是上萬平方米, 其對下游廠家單個產品包裝成本的影響非常小。 同時包裝是一個剛性需求, 紙張是最理想的包裝材料, 其需求不可替代。 紙張包裝可回收, 可降解, 運輸方便, 歐美國家的發展已經證明了紙張在包裝上面的優勢。 所以整體來說, 漲價對下游企業的影響比較小, 同時紙張包裝的替代度較低, 所以下游產業對漲價是可以接受的。 2017年下半年的盈利具體的數值無法告知, 但是整體來說會比之前更好。
Q10:展望2018年的進口廢紙配額,額度是否會有下降?
配額肯定會下降,幅度大概在20%。
Q11: 越南有廢紙的進口配額嗎?可否加大越南的廢紙進口?
越南是有進口的配額的,夾雜度標準是1.5,中國是3。 玖龍是一個集團公司,會發揮九大基地的優勢,根據需求進行調度。
但是整體來說會比之前更好。
Q10:展望2018年的進口廢紙配額,額度是否會有下降?
配額肯定會下降,幅度大概在20%。
Q11: 越南有廢紙的進口配額嗎?可否加大越南的廢紙進口?
越南是有進口的配額的,夾雜度標準是1.5,中國是3。 玖龍是一個集團公司,會發揮九大基地的優勢,根據需求進行調度。