本文為江蘇銀行投行與資產管理總部總經理高增銀先生在“2017第六屆普益標準財富論壇”主題演講中分享的精彩內容。
江蘇銀行投行與資產管理總部總經理高增銀在主題為“資產管理服務實體經濟--江蘇銀行實踐情況”的演講中表示， 因為商業銀行信譽很好， 相對其它的資產管理機構， 擁有更強的終端銷售能力， 所以商業銀行的理財最終會成為整個資管行業最重要的資金募集的管道， 同時成為居民進行大類資產配置最重要的平臺， 而募集到的大部分資金商業銀行會自主投資， 少部分也會委託優秀的外部機構來進行管理。
需要強調的是， 出於大類資產配置的需要， 委外應該會長期存在， 商業銀行的管理人才配備很難及時、準確捕捉到細分領域的投資機會， 這需要借助於外部專業機構的力量， 來捕捉這些機會。 因此， 委外本身有必要且不可怕， 可怕的是管不住、管不好。
商業銀行資管業務服務實體經濟的管道很多， 主要介紹證券化和基金化兩個方面。
首先是基金化， 指商業銀行理財資金通過參與基金方式， 支援實體經濟。 商業銀行的理財資金是風險厭惡型資金， 在風險可控的前提下， 堅持產融結合方向， 聯合地方政府、上市公司以及知名創投， 進行債權、夾層以及股權方面的資產配置， 經濟效益與社會效益均很顯著，
證券化方面， 除商業銀行的表內資產證券化外， 目前市場發行量更大的是企業資產證券化， 通過借助於證券化的技術， 將企業資產負債表內沉澱的低流動性資產變成現金， 有助於降低企業的杠杆率。 企業資產證券化主要的基礎資產為租賃資產、信託受益權、個人消費貸款、收費收益權、供應鏈資產， 票據收益權、PPP資產是近兩年出現的基礎資產。
特別地， 供應鏈ABS既能有助於核心企業與上游衛星企業快速回籠資金， 還能緩解中小企業融資難、融資貴的問題， 是江蘇銀行企業ABS業務最重要的基礎資產之一。 江蘇銀行拓展ABS業務的一個重要方式是PP-ABS基金， 第一個“P”是Pre-ABS， 主要作用在於ABS基礎資產的創設；第二個“P”是Post-ABS， 旨在進行資產支持證券的投資與流動性增強。